昨日大市急挫，中航技術（232）雖有反覆，收市仍勁升25.8%，升因源自預告業績增長，而航天股亦有若干表現。
中航技術公告，因聯營公司的回報顯著，預期07年的淨利潤將較06年增長60%以上，06年盈利為4795萬港元，即07年盈利將達7672萬元以上，相當於每股盈利1.6仙。
於06年，中航技術應佔聯營公司業績，是虧損2217萬元，07年上半年則應佔盈利557萬元，中航技術07年上半年整體盈利1503萬元（上年同期2707萬元），如預測增長60%實現而達7672萬元，即07年下半年盈利將為6169萬元，較上半年增加310%。
盈喜或涉特殊項目
中航技術的主要聯營公司，於06年底，包括北京四維圖新28.71%（生產定位導航產品）、四維航空遙感40%（提供航空攝影）、秦皇島晉抗21%（買賣五金、煤炭及化工品）及寧波東方紅20%（研發生物產品），以資本規模看，首兩家較大，去年底中航技術建議增持四維航空遙感29.4%，估計今年初完成，當時表示06年投資於北京四維圖新及四維航空遙感，獲得盈利258萬元，與此同時，四維圖新獲第三方注資1878萬元，中航技術所佔股權將攤薄至22.83%。
該等聯營公司回報顯著原因不明，中航技術增購四維航空遙感股權29.4%，代價只是1840萬元，而四維圖新的注資只是1878萬元，看不到兩聯營公司業績大增的迹象，其餘兩間聯營公司經營未見提及，業績難料，因此，聯營公司回報顯著之說，不易估計，可能與特殊項目有關。
事實上，中航技術去年8月協議出售鋁質幕牆業務，當時估計可獲利3160萬元，但可能因完成交易前業務影響而改變，相信已於去年底完成，並提供近似特殊收益。
中航技術出售鋁質幕牆業務後，將以杭州海聯熱電的電力及蒸汽業務為主，去年上半年貢獻1739萬元。
預測PE近23倍偏高
在出售上述業務時，表示資金將用於發展與航空技術相關業務，而06年1月協議成立合營公司，從事商用飛機零部件業務，佔40%，但截至去年中，未獲合營者內部批准或有關方面批准，協議仍未生效。
昨日股價急升，盈喜是誘因，亦可能存在其他憧憬，例如上述合營協議生效甚至其他注資，而股價36.5仙，預期PE22.8倍，如業績涉及大量特殊項目，則嫌過高，只是憧憬其他因素，是投機性，而航天股均升，股價已由高位回落不少，更增投機味，未來可升可跌，只宜隨機炒賣。