上周大市風雲變幻，消息滿天飛，恐慌、危機、波動、真消息、假消息，春江鴨充斥於市場。當中恐慌佔大多數時間，頭兩天已下跌3500點，幸好上周本欄的入市位25416未有突破，沒有啓動期指好倉，否則周初會面對災難性恐慌。經過一周的顛簸，我們可趁星期天冷靜下來，看看究竟金融市場發生甚麼事，作為投資者或投機者的你，又應如何自處。
上周本欄已說明全球大部份指數均已現熊蹤，在牛熊分界線下企了一個月以上的有日經平均指數、巴黎CAC指數、瑞士SWISS指數，其他國家亦已進駐牛熊線以下，力挽狂瀾中。
買「銀主盤」此其時
熊蹤遍及全球，按理應該看淡，何解筆者仍然處於勢孤力弱的牛市陣營？筆者是索羅斯的小粉絲，經常將其反作用力理論用之於市場，金融市場是人的遊戲，投資者的觀點、偏見、心理等對事態的發展起到一個推骨牌效應，令市場由一極端到另一極端，永遠得不到真正的均衡，與經濟學上的供求並非直線比率的關係，所以最終的結果往往出人意表。所以筆者經常等待群眾最不理性時出手，用寬鬆的止蝕位去保護手上倉位，然後等市場參與者由一個極端走回另一個極端時獲利。
當然，定義極端因人而異，就以筆者為例，認為跌穿24000已是極端，但雪球滾動得比筆者預料的大，筆者只有先避其鋒，再等待下一機會來臨。
現在大家只要細心拆局，過濾市場噪音，便可透視真正的港股環境。上周布殊宣佈救市方案，由於來得太遲，所以投資者以腳投票。但港股與次按的實際關係已暴露了很久，其實影響間接，但大家卻因價格變動，而將恐懼無限放大。大家可有細心想想，現在大手沽貨的多是班資回朝救老家的外資行，因等錢用而放出的銀主盤，資金鬆動的香港人，是否應該可以趁勢吼吼銀主盤呢？除了布殊的方案，聯儲局突然減息0.75厘，月底議息仍有0.25至0.5厘減息的機會，這個幅度遠比市場預計為多，對歐美可能確是為時已晚，但對游資已不少的港人，更減輕了資金的成本，價格已非常吸引，唯一等的是好友大戶極度震倉，便可上車。
醒目資金買滙控
上周四，大市因為法國興業一名交易員違規事件及否認直通車開行的消息，1分鐘跌350點，6分鐘跌1000點，可以想像市場的非理性已創高峯，此時，長遠投資者不出手更待何時。
當然，以上想法是士佳向好的方面想，但投資真金白銀，必須反覆論證，上周三恒指大升2000多點，會否是大戶設下陷阱，誘散戶下注，再殺甕中之鱉呢？不能抹殺這個可能，但散戶經過上周一周二，已元氣大傷，意興闌珊，加上上升的是散戶嗤之以鼻的滙控（005），必定是計過數而買，大戶屬醒目錢居多，只要是閒錢，現在投入市場長線投資，那怕真是熊市，熊市反彈挾淡倉，也足以有數千點利潤。
等了那麼久，才有股價便宜，資金便宜的機會，兩個風眼相遇，造出反彈的完美風暴。
張士佳
大唐金融首席投資策略師