【本報訊】港股「熊出沒注意」！恒生指數昨挫1383點即5.49%，收23818，跌幅為01年911恐怖襲擊後最大。學者、股評人及外資大行相信，今日港股將隨外圍續瀉，失守俗稱牛熊分界線的250天移動平均線（現處23486）。一眾專家更直言，按現時大市走勢及外圍環境，港股已出現熊蹤，意味由03年開始，歷時逾四年的牛市已死。
昨日大市再度失守二萬四，投資者出現恐慌拋售，即月期指尾段越跌越急，收市較現貨大低水230點，全日成交額1,177億元。市值單日蒸發近萬億，跌至17.67萬億元。
單日挫1383點收23818
A股昨日暴瀉挫逾5%，中資重磅股在基金掟貨下，跌得「一扑一碌」，中國人壽、中石油、中石化齊瀉逾8%，H股指數重挫7%即1029點，報13531點。恒生指數昨挫1383點即5.49%，收23818，滙豐跌4.8元至113.6元，連同思捷、中國銀行等8隻藍籌，收市價更低於去年「817」大奇迹日的收市價。
早前貼中首季大調整的摩根士丹利策略員夏朗直言，外圍氣氛轉差，今年港股難有V形反彈，甚至有可能進入為期一至二年的熊市。去年他曾預測恒指今季最壞情況可能低見二萬點。
城市大學MBA課程主任曾淵滄昨日再減持港股，他未有評論現時是否熊市，只強調在熊市出現的反彈，是大戶設下的陷阱，當大戶於反彈市撤走後，股市會步入無底深淵。
英皇證券研究部主管沈振盈指出，「熊仔已經出現，牛熊線都就快穿，二萬四彈唔起，下一站或者要睇22000。」凱基證券研究部董事鄺民彬不諱言，「港股過去四年牛市已玩完，小熊乍現，大熊會否來襲，將視乎美國經濟而定，今年跌到二萬絕唔出奇」。
金融管理局總裁任志剛則笑言，一貫沒有評論股市「習慣」，走勢還是要諮詢「四叔、五叔」意見，但對美國次按引發信貸危機，以至出現經濟衰退的可能，他認為對市場會構成很大影響。
穿牛熊線沽貨後知後覺
任志剛又說，近期市場波動劇烈，亦反映投資者情緒，由之前一廂情願地相信問題可以持續消化，一下子演變為覺得情況非常嚴重及負面。他更不排除「市場情緒再轉壞至好似世界末日咁嘅心態出現」。不過，任總表示，不察覺有資金流出本港的迹象，港滙水平仍然穩定。
要判別大市是否步入熊市，坊間一般以250天線作為參考指標，但在跌穿牛熊線後才沽貨，往往後知後覺，熊市實情已出現一半。統計自94年以來三次熊市，港股由高位跌至谷底，累積跌幅介乎43%至60%。
假如由高位首次跌穿250天線，三次的跌幅約18%至28%，大約是累積跌幅的一半。因此，若港股不幸於上季31958的歷史高位見頂步入熊市，最保守估計跌四成，意味恒指要直插至19000點才止瀉。不過，專家指，恒指近年曾數度逼近牛熊線或短暫跌穿即彈，要同時留意跌穿幅度及跌穿時間，才能確認真正熊市降臨。
港股近三次熊市 高位瀉逾四成
熊市年份：1994至1995
當時高位：12201
首次跌穿250天線（累積跌幅）：8798（-28%）
港股見底（累積跌幅）：6967（-43%）
熊市為時：12個月
熊市年份：1997至1998
當時高位：16760
首次跌穿250天線（累積跌幅）：13800（-18%）
港股見底（累積跌幅）：6660（-60%）
熊市為時：12個月
熊市年份：2000至2003
當時高位：18367
首次跌穿250天線（累積跌幅）：14694（-20%）
港股見底（累積跌幅）：8409（-54%）
熊市為時：38個月
熊市年份：2007至2008
當時高位：31958
首次跌穿250天線（累積跌幅）：23486（-26%）
港股見底（累積跌幅）：*19000（-40%）
熊市為時：-
*假設自高位累跌四成
資料來源：《蘋果》資料室