美國上周公佈的兩大數據，包括12月ISM製造業指數和就業報告均表現奇劣，美元走勢亦反覆向下，市場對聯儲局本月大刀闊斧減息的憧憬越來越強烈，相信在聯儲局本月底議息前，美元仍要繼續往下尋底。
美國12月ISM製造業指數滑落至47.7的萎縮區，而這往往是經濟陷入衰退的先兆，美元亦因而擴大跌幅。雖然美國其後公佈的12月ISM服務業指數及工廠定單均較預期優勝，稍紓美元的沽壓，幫助美元自一個月低位回升，但臨尾一個就業報告，又讓美元陷入冰窖。
美國12月失業率由4.7%升上5%，新增非農業職位只有1.8萬份，對美元確實構成重大打擊。市場原本認為只要就業市場維持健康，便可抵禦樓市滑坡對經濟所造成的衝擊，但今次的數字恍如當頭棒喝，令大家明白經濟環節確實是絲絲相扣。
英鎊下調壓力大
經過上周差劣的就業數字後，美國三大銀行高盛、美林和摩通均已加入聯儲局本月底會減息半厘的陣營，利率期貨市場早於ISM製造業指數公佈後已反映減息半厘機會超過三成，如今機會率已被推高至超過一半。
本周英倫銀行和歐洲央行率先議息，由於英國上周公佈的服務業指數意外反彈，動搖了市場對英國減息的信心。若歐元區和英國暫不減息，聯儲局又減息半厘的話，美國相對歐元區的息差優勢便會變成劣勢（美息現時為4.25厘，較歐元區的4厘僅高出四分一厘），相對英國（英息現時為5.5厘）的息差劣勢更會大幅擴大，在目前息差因素當炒的大形勢下，美元更是翻身無望。
眾多主要貨幣中，英鎊仍將受制於經濟和樓市轉弱，難以受惠於美元弱勢，若跌穿1.965美元，更會下試1.92美元的去年3月低位。日圓和瑞郎升幅已大，而前者能否更上層樓，很視乎美股以至全球股市的表現，穩穩陣陣仍以擁有避險功能的瑞郎較可取，量度阻力在1.1060。歐元上周五曾高見1.48美元，既已升破1.4785的阻力，本周已有力挑戰1.4968的紀錄高位。
瑞士EFG私人銀行副總裁