【本報訊】港交所（388）公佈06至07年6月底止年度衍生產品市場交易研究調查，顯示機構及個人投資者的參與量，均連續第2年及第3年下跌，降至25%及20%，反而證券行參與度連升兩年，達55%，其中莊家盤佔40%，反映窩輪成交額日漸提高，輪商需要作出對冲；而莊家盤在股票期權、恒指期權及H股指數期權成交比重分別佔77%、39%及19%。
就證監會行政總裁韋奕禮日前接受傳媒訪問時指，證監擬將窩輪發行商直接納入其監管範疇，高盛亞洲證券化衍生產品部主管李頌慈昨回應說，只要監管可以令投資者更具信心及增加透明度，輪商應可接受，但最終要視乎監管細則內容。
目前輪商主要透過成立「特殊目的公司」（SpecialPurposeVehicle）發行窩輪，再委任「流通量提供者」（LiquidityProvider）為窩輪開價，並再由經紀將產品售予投資者，故輪商不受證監直接規管。
不贊成限制引伸波幅
至於有關輪商與散戶就引伸波幅的爭議，她指發行商雖然會透過場內場外賺取引伸波幅價差，但並非任何時候都穩賺，加上現發行商達23個，相信透過競爭，應可達到較好的市場監管狀況，她不太贊成證監對新窩輪的引伸波幅設限。
去年輪場佔大市總成交比例已達21.8%，到12月份更提高至28.9%，她預期，過去幾年窩輪佔大市比例已大幅增加，日後不會再大升，除非內地居民資金自由行容許買賣窩輪，才有可能升至40%水平。