周五的窩輪市場，願意持倉者不算太多。成交方面，3成成交集中於中鐵窩輪身上。中鐵（390）周五正式成為MSCI環球標準指數成份股，股價屢創新高。
資金流向方面，中鐵認購證周四流入3億元，連同12月14日至19日期間的3.3億元資金流入，已累積流入約6.3億元。周五部份投資者選擇將一些較為價內的中鐵認購證沽出獲利，有些則將部份資金轉移至較貼價認購證上。
投資者如考慮中鐵貼價證，可考慮4398，行使價9.58元，08年6月到期，但若希望選擇價內證，則可考慮4344，行使價8.88元，08年8月到期。
早前大市連跌4天，吸引近25億的資金流入窩輪市場，周五大市顯注回升，投資者趁機減持早前購入之認購證，以減低假期持倉之風險。然而，投資者於沽出認購證時，或發現不少窩輪之升幅與預期有點偏差，那主要是場外期權波幅於假期前出現較大幅度的調整。若市場氣氛尚未完全恢復，相信波幅下調的情況還會持續一些時間。
至於較進取的投資者，如希望於假期附近作窩輪投資，選擇窩輪時可盡量選擇價內、低街貨、中長期或引伸波幅之選擇。中長期及價內證受時間值及波幅的影響相對較輕，而低街貨證則可減少市場情緒帶來的影響，尤其在近期市況下，若大市出現較大幅度的反彈，投資者寧願選擇減持而導致街貨較多證容易出現不跟正股而行之情況。
不想看對方向，但又受到波幅所影響的，亦可選擇牛熊證，然選擇牛熊證之時，要多加留意收回價與現貨價之差距。
德銀環球市場證券部
（撰寫人為德銀環球市場證券部之代表，本身為證監會持牌人士，撰寫人並無持有文章提及之證券，而德意志證券是德銀認股證及牛熊證之流通量提供者。）