【本報綜合報道】由花旗集團、摩根大通及美國銀行三大行牽頭籌組，兼獲美國財政部支持成立800億美元（約6240億港元）的拯救結構性投資工具公司（SIV）超級基金計劃，在三大行退出的情況下「陣亡」。分析員對計劃告吹不感驚訝，認為倡議計劃根本是錯，現只是修復錯誤。
根據三大行的聲明，過去數周，不少擁有SIV的銀行都找到拯救SIV的方法，包括將SIV債務「孭上身」、籌組新資金或重組架構，因此超級基金已沒有存在的必要，遂決定放棄支持計劃，但仍然會密切監察信貸市場環境，若日後有惡化迹象，不排除重新啓動計劃。
銀行孭上身沒存在價值
財政部發言人祖卡雷利表示，金融機構的參與，顯示他們解決SIV問題的決心，財政部非常欣賞其一直以來的努力。據路透社統計，自計劃公佈以來，SIV資產總值已由3500億美元，大幅降至2000億美元，三大行再沒有必要向市場購入SIV資產。
CNBC報道，計劃陣亡的致命傷，是銀行參與的反應欠佳，加上超級基金只購買擁有優質資產的SIV，而非市面上充斥的擁有次按資產的SIV，在缺乏優質SIV情況下，超級基金的規模不斷萎縮，結果三大行只好退出。
自滙豐控股（005）上月底宣佈，親自拯救旗下兩間SIV後，法興銀行及花旗等都效法「孭債」，令需要拯救的SIV劇減。
花旗於1988年始創SIV，曾擁有接近千億美元的SIV資產，是該市場的最大參與者，集團最後決定，親身拯救旗下7隻資產淨值490億美元的SIV，已令市場覺得計劃已名存實亡。GlobalInsight經濟師貝休恩說，計劃告吹，反映銀行普遍覺得親自為SIV「孭債」，較被超級基金蠶食手續費佳。
倡議之初惹來四方爭議
超級基金計劃「爛尾」，唯一的受害者應是出任基金管理人的貝萊德。貝萊德行政總裁芬克稱，公司原可以利用籌組超級基金的時間去參與其他計劃，之前花在基金的時間和心血，全部白費。
SIV是由銀行成立的獨立投資公司，透過出售短期商業票據籌集資金，以購入年期較長的高回報債券，如次級按揭債券，以賺取息差。但隨着全球信貸緊縮，商業票據價格急挫，為求撐住商業票據市場，避免金融機構賤賣資產，美國財長保爾森於10月中宣佈，與三大行成立超級基金。不過，消息一出即惹來四方爭議，聯儲局前任主席格林斯潘更批評計劃弊多於利，甚至可能進一步打擊投資者對SIV的信心。
拯救SIV超級基金計劃進程
10月13日
事項：消息指，花旗等華爾街大行兩周前與財政部磋商，研究成立坐擁千億美元的超級基金。
10月15日
事項：花旗、摩通及美銀正式成立達800億美元的超級基金，避免SIV賤賣資產，預計年底前籌集資金，明年初運作。
10月16日
事項：市場批評財長保爾森促成三行成立超級基金，違背了不干預市場的原則。
10月19日
事項：聯儲局前任主席格林斯潘批評，超級基金弊多於利。
11月08日
事項：英國《金融時報》指，超級基金似告停頓。
11月26日
事項：SIV超級基金計劃開始尋求業界支持，德意志銀行考慮加入，並委任貝萊德為基金管理人。同日滙控將旗下兩間SIV債務「孭上身」。
12月06日
事項：銀行界對超級基金反應欠佳，市傳規模將減至最少200億美元。
12月14日
事項：花旗效滙控將SIV債務「孭上身」，市場指將令超級基金胎死腹中。
12月18日
事項：三大行稱超級基金將於數周內推出，同時會開始購入SIV資產。
12月21日
事項：花旗、摩通及美銀宣佈放棄支持超級基金。