【本報綜合報道】歐洲央行繼8月首次向銀行體系無限量注資後，為紓緩年底金融市場資金緊張的情況，當局決定再次向銀行體系注入無限資金，昨日已向市場注資約3486億歐元（約3.9萬億港元），金額遠高於市場估計，令兩星期銀行同業歐元拆息由4.95厘的歷史高位，回落到4.45厘水平。分析員認為，歐央行巨額注資的行動不尋常，反映當地信貸問題的嚴重性。
歐央行上周聯同其他央行推出定期拍賣信貸計劃，目的是為紓緩息率壓力，但措施公佈後，銀行拆息仍企於高位。為將拆息調降至與最低拍賣資金的投標價4厘相若，歐央行遂答允所有以高於4.12厘或以上息率投標、擁有足夠抵押品的銀行都能夠獲得所需資金，結果共接獲390家銀行申請，投標的息率由4厘至4.45厘不等，最後當局合共批出高達3486億歐元、期限為兩周的資金。
Commerzbank經濟師舒伯特指，雖然保障所有投標者都能中標的方法非常另類，但今年底銀行體系的資金情況異常緊絀，因此歐央行需要以另類手段救市。兩星期歐元拆息過去兩周便因年尾資金緊張而飆升83點子，到4.95厘的新高。
拆息急跌半厘
滙豐銀行認為，歐央行救市的態度非常審慎，它以紓緩年尾資金壓力，而非解決長期信貸危機為由，宣佈向市場注資，可以避過道德風險的批判。
因應歐央行無上限的「放水」措施，歐洲銀行調低3個月存款利率11點子，到4.78厘，為上月底以來最低，以反映3個月的拆借息率回軟。3個月銀行同業歐元拆息昨由7年高位回落7點子，到4.88厘。
InsingerDeBeaufort定息策略員奧斯特瓦爾德表示，歐央行以強硬手段證明當局降低拆息的決心，幫助銀行解決它們自己製造的問題。
此外，歐央行周一向銀行借出的緊急貸款額為3個月最多，高達24.35億歐元，息率為5厘，較基準利率高1厘。而歐央行截至上周五為止的一星期，外滙儲備淨額減少1億歐元，到1421億歐元。
英倫銀行昨日亦以5.36厘息率推出100億英鎊的短期信貸，期限為3個月，英鎊拆息僅微跌4點子。市場一直認為，央行聯手的注資行動，不足以令拆息下降，因銀行間仍存在互不信任的態度，注資只能解決短期的信貸問題。
陸庭龍：長遠激化通脹
美國運通銀行高級總監兼司庫陸庭龍表示，歐央行注資相信是支持到期滾存的資產抵押商業票據所致，由現在至明年3月，預期將有為數不少的票據到期融資，需流動資金支持。
近期不少歐美大行，相繼將原來在資產負債表外的結構投資工具公司（SIV）資本票據「孭」上身，雖然此舉可避免SIV資產被迫即時變賣，產生惡性循環，惟此舉令銀行原來可支持作市場拆借的資本，要撥作支持SIV票據，形成市場短期信貸收緊。
他說，長遠計，注資令央行累積承擔的資金額度越來越大，變相貨幣供應不斷增加，必會激化通脹。