冠捷科技(903)目前已係全球最大的LCD顯示器生產商,但志不只此,LCD電視市場係下一個目標,計劃未來幾年內,將市場佔有率由現時的5%提升到15%,力爭「一哥」地位。南韓三星電子目前係全球最大的LCD電視生產商,市佔率約16.7%。
要成LCD電視一哥
07年度(12月年結)第3季,集團營業額22.65億元(美元.下同),升16.4%,獲利5586萬元,升45.3%,每股獲利2.86仙,上升43%,其中LCD電視付運100萬台,同比升44.2%,較上季多58.4%,今年全年銷售目標為400萬台。
集團現時在全球LCD電視市場排名第六,要進佔呢個在未來幾年會快速增長的市場,冠捷已定下5年計劃,策略係「由小至大」,先佔領26吋以下的市場,然後逐步「升級」到32吋和37吋,以至40吋,目標係在2012年,LCD電視機的年產量達3000萬台,上升7.5倍,公司會策略地部署在全球不同地方建立生產基地,擴大版圖。
LCD顯示器在5年計劃中亦擔當重要角色,由今年目標4000萬台,到08年增至5000萬台,2012年再去到7000萬台,5年增加75%。冠捷早前與台灣奇美電子組成策略聯盟,有助獲得面板的穩定供應,同時亦可降低產品開發和運輸成本。冠捷會繼續研究類似的合作,進行可能的垂直或橫向整合,向5年計劃所定下的目標邁進。
07年全年,估計冠捷獲利1.62億元,升6.5%,每股盈利8.3仙;08年,盈利可再上升至2億元,每股盈利10.3仙(折約80港仙),以行業龍頭公司仍屬保守的10倍PE計,冠捷股價明年底前有頗大機會升上8元水平,預期升幅有42%。
明年底前有機見8元
大摩一直都看好冠捷前景,最新報告維持其「增持」評級,指冠捷管理層目標為未來5年收入年複合增長15至20%,透過垂直生產改善成本支出,毛利率可再提升,而明年中國奧運年引發需求增加,對公司有利,目標價維持7元不變。奇美看好冠捷前景,早前以5.39元作價入股,長線持有,行業巨人投資眼光可以信賴。