【本報綜合報道】美國次按問題影響進一步擴大,全球最大債券保險商美國MBIA及同業CIFGGuaranty的信貸評級前景,遭評級機構穆廸調低為「負面」,意味這兩家保險商的信貸評級將來或會被下調。穆廸並把另兩家大型債券保險商FGIC和XLCapitalAssurance的信貸評級列入負面觀察名單,意味可能調低其評級。有分析師稱,這情況反映次按風暴正殃及保險業。
穆廸雖然未有調低該四家債券保險商的「Aaa」信貸評級,但指MBIA仍須證明值得被給予最高信貸評級。穆廸董事總經理多雷爾說:「我們將注視該四家保險商的資本改善計劃,及其風險管理策略,以決定將來是否調低其信貸評級。」
MBIA股價今年挫五成
由於市場早前關注MBIA及業界「二哥」AmbacFinancial的信貸評級會否遭調低,兩者股價今年來已下跌逾五成。MBIA行政總裁鄧頓說,該公司已向穆廸提交資本改善計劃,將迅速推行該計劃的剩餘部份,希望其信貸評級前景可回復「穩定」。
過去逾20年,債券保險商的業務甚穩健,令華爾街銀行界和數以千計市政府輕易地發債集資,有關債券的信貸評級亦甚少被外界質疑。但隨着次按風暴蔓延,債券保險商擔保的證券質素每況愈下,市場遂關注該等保險商或需要更多資金,這情況令三大評級機構穆廸、標準普爾和惠譽過去一個月注視債券保險商的財政狀況。
由於美國樓市正出現20年來最嚴重的調整,令不少「資產抵押證券」和債務抵押債券(CDO)遭減值,債券保險業今年第3季合共損失29億美元(約226.2億港元)。
雖獲注資幫助不大
穆廸同時說,正考慮調低FGIC和XL所擔保的4700億美元債務的信貸評級。由私募基金Blackstone、Cypress及PMI集團控制的FGIC,所擔保的債務總值3150億美元,當中210億美元債務是由房屋貸款作抵押、88億美元債務是由次按抵押,另103億美元債務屬於由次按等債項作擔保的CDO。至於XL母公司SecurityCapitalAssurance擔保的1542億美元債務,包括19億美元的次按抵押證券,及161億美元的次按抵押CDO。
穆廸董事總經理多雷爾說,雖然MBIA早前獲私募基金WarburgPincus注資,有助紓緩資金可能不足的情況,但MBIA的信貸評級前景被調低為「負面」,意味該公司所擔保的債券前景不明朗。
穆廸調低四債保商評級前景
公司:MBIA
債券擔保額(億美元):6520
次按所佔金額(億美元):─
行動:調低至負面
公司:CIFG
債券擔保額(億美元):─
次按所佔金額(億美元):─
行動:調低至負面
公司:FGIC
債券擔保額(億美元):3150
次按所佔金額(億美元):191
行動:列入負面觀察
公司:XL*
債券擔保額(億美元):1542
次按所佔金額(億美元):180
行動:列入負面觀察
*有關金額屬其母公司SCA
資料來源:彭博資訊