森信紙業（731）本業業績繼續有好表現，公司再進行併購以擴大市場佔有率，前景展望樂觀。森信係半冷門股，作風穩健，可小注持有，望一年可賺2至3成。
08年度（3月結）上半年，森信營業額19.5億元，升15.6%，股東應佔盈利3580萬元，升46.2%；每股盈利8.3仙，升45.6%，中期息2.5仙，升66.6%。
紙品業務表現佳
集團主要經營紙品產品銷售，佔總營業額94.5%，其他業務有飛機零件及服務、海事服務，以及物流服務等，分佔營業額2.1%、1.9%及1.5%。
期內紙品業務表現理想，令毛利率由07年度的8.8%提升到9.2%；純利率亦有改善，由1.5%提升到1.8%。
紙品銷售受惠經濟快速發展，印刷用紙和包裝用紙需求大增，價格分別升10%及5%；加上拓展中國銷售網絡取得成效，以及戰略性地將焦點轉移至服務高質素客戶，成功減低競爭激烈的影響，以及有效地控制信貸風險，期內紙品銷售的呆壞賬撥備在扣除回撥後，佔總營業額大幅由0.7%下跌至0.1%。
紙品銷售營業額18.4億元，升13.2%，經營盈利6850萬元，升17.6%，中國市場繼續成為主要增長動力，營業額9.5億元，升24.9%，佔紙品營業額51.7%，香港銷售7.6億元，升9.3%，佔41.5%。
集團旗下在新加坡上市的紙品製造公司UPP，由於成功以天然氣取代石油作能源，以及紙價上升，錄得淨收益110萬新加坡元，升175%。
致力提升毛利率
飛機零件服務營業額4200萬元，升50.5%，經營盈利410萬元，升126.5%。物流服務營業額2890萬元，跌10.8%，經營虧損150萬元，減少42.5%。新收購的海事服務營業額3690萬元，經營盈利130萬元。
為加強中國市場的滲透率，公司本年度會在廈門、瀋陽、南寧及南京開設辦事處，並收購江蘇遠通紙業99%股權，每年可生產15萬噸牛卡紙及10萬噸瓦楞芯紙，確保原材料穩定供應，提升整體毛利率。