住宅樓市轉旺，工商物業亦受惠，反而豪宅於搶升後已轉平淡，大昌集團（088）持有工商物業及豪宅，獨欠一般住宅，其股價表現，只在反覆，乏善足陳。
截至9月止半年，大昌盈利1.63億元，較上年同期增加15.2%，每股盈利26.4仙，中期息9仙，增12.5%。
樓市轉好，大昌陸續將過去的撥備及減值撥回，期內共撥回6220萬元，上年同期撥回6880萬元，扣除此非現金項目，期內盈利約1億元，較上年同期增38%，但對於資產相當的大昌來說，並無吸引。
每股資產值料逾10元
除喜來登酒店貢獻5600萬元外，其餘盈利來自出售物業及有關租金收入，兩數同列，未分租金及售樓。大昌持有大量工商樓宇待售，部份暫作出租，多年前的工商樓宇，一段時期難以售出，轉作收租是權宜之計，而年前剛完成的舂坎角豪宅3萬方呎，仍然未有出售計劃，是租是售，政策不明。
在發展中山頂賓吉道的23300方呎豪宅，將於明年完成，仍未預售，間中跟隨市道透露意向價，並無實際預售行動。
大昌着重於資產，賬面值每股5.72元，若以喜來登酒店按市值計（大昌佔35%），則每股資產值應為8.70元，當然未將發展中的賓吉道豪宅重估，相信舂坎角住宅亦未重估，實際的每股資產值可能在10元或以上。
大昌重資產及重豪宅，但缺乏流轉性，可以出售的物業中有些不易出售，亦有些無意出售，始終積存不售，價值未能反映，作風是不斷謀求高價，在樓市向好時，仍可憧憬，但若見高價而回落，恐怕又不易出售，大昌的盈利來源不多，未能貨如輪轉，影響發展安排，以致成就有限。
積存不售價值難反映
近年的發展，除已完成的舂坎角住宅外，只有山頂豪宅，除此以外，本港再無土儲，間中於美國加州購地發展，現仍有工商面積75萬方呎，分期於未來3年完成，過去的紀錄，於加州的發展，並無獲得理想收益。
為大昌的豪宅值錢而入市，可能要忍受相當時間的反覆，大昌現價6.55元，預期PE約12倍，息率3厘，資產折讓34%，股價不算偏高，甚至可說抵買，但獲利殊不容易，只宜小量持有。