【本報綜合報道】股神畢菲特的投資旗艦巴郡（BerkshireHathaway）上周斥資21億美元（約164億港元）現金，購入兩批電力公司TXU的垃圾債券，銀行界對此表示歡迎，因為此舉可以減少他們的損失。不過，評級機構穆廸卻看淡債券市場前景，並準備調低由結構投資工具公司（SIVs）發行總值1050億美元的債券。
據CNBC報道，畢菲特指TXU的垃圾債券是目前他唯一感到興趣的債券，因他個人對電力市場比較熟悉。02年當TXU瀕臨破產邊緣時，畢菲特曾購入該公司股權，兩年後沽清，從中獲得可觀利潤。
CNNMoney.com引述消息，指畢菲特斥11億美元購入10.25%面值95美仙的債券，回報率為11.2厘，同時斥10億美元買入10.5%面值93美仙的PIK-toggle債券，回報率11.8厘，兩批債券均由TXU發行，合共涉資21億美元。
回報率逾11厘
併購投資基金KKR年初以450億美元提購TXU，當時花旗、瑞信、高盛、摩根大通及雷曼兄弟等銀行為此宗交易合共提供112.5億美元的過度性貸款，但次按危機令市場資金亁涸，交易亦變成半天吊。
如今TXU可以用發債所得的資金償還部份過度性的貸款，那些有份參與銀團貸款的銀行自然感到雀躍。
此外，美國財長保爾森表示解決次按問題的磋商速度正加快，亦間接提升企業債券的吸引力。美國兩年期國債價格應聲下跌，孳息則扭轉兩日跌勢，倒升2點子到3.02厘，反映投資者正將資金轉投較高風險的企業債券。
兩年期孳息反彈
評級機構穆廸正審批自次按風暴席捲債市以來，最大規模的債券調降評級。市場估計，花旗及ING等機構附屬20家結構投資工具公司發行的1050億美元債券，其資產淨值已從1個月前的71%萎縮至55%。
當中花旗附屬SIVs持有的649億美元債務，不是已被降級，便是被列入觀察名單，加拿大蒙特利爾銀行的190億美元SIV亦遭遇同一命運。
瑞信策略員澤西指出，SIVs所持資產的價值持續縮水，一旦債券評級遭下調，債券持有人更難獲得融資，將衍生更多的問題。