外圍走勢相當難睇，炒減息，但美元卻偏強，商品更大跌，市場似是扭轉早前的趨勢，平倉離場多於大搏殺，因此股市的勁升，可能是補倉盤主導而已。自己例飛的黃金好倉正在捱打，一個大牛市也不易贏錢，是因為當中的波幅太大，不過死守部份長倉是指定動作，惟有靠短炒跑數來頂住賬面損失，幸好撤退不少股票，降低了另一戰線的壓力。
上周五是MSCI指數調整組合的大日子，扭曲一大堆股票的走勢，除了用來搵食之外，亦是很好的技術指標。舉一個現成最明顯的例子，是中信國金（183）走勢極度的不濟。和其他指數新貴不同，股價沒有絲毫寸進，被動式基金的強勁買盤，被市場完全抵擋。在極度有利的客觀形勢之下，依然全無表現，用賽馬術語形容，是一匹馬在大利內欄的環境，沿途貼欄一步不蝕，最後也任人魚肉。中信國金上周五的走勢，正正反映出投資者對這隻股票評級甚低，當然他們可以錯，但股價短期走勢是少數服從多數的玩意，炒賣投機，無謂捨易取難。買中信國金，由於有中信銀行（998）股權的關係，香港業務等同免費，可是這條死數人人識計，不可能長期不反映，不要天真地以為抵買。
中信國金勿以為抵買
傳統的技術分析，只着重於絕對走勢，忽略了相對走勢的重要。中信國金在大利環境中失望，其實同一理論也可以反過來看，逆境中成功掙扎求存的便要尊重。在上周五尾市，一大堆大市值股份有技術性沽盤，守得尚好，所以港股至少還有一些上望空間，只是近來步速太快，兼且外圍不同市場指向不一致，信心不夠強，臨場執生變得太重要。
這個周五輪到恒指轉換，威力不及MSCI，但也要好好利用。而在指數執位的日子，相對走勢是很好的技術指標，買藍籌新三寶固然可以，細心翻看上周五的走勢，亦可找出要迴避及要看重的股票。
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作者為證監會持牌人士