中環在線:瑞銀認錯 自破神華神話 - 李華華

中環在線:瑞銀認錯 自破神華神話 - 李華華

上個月11號,瑞銀將中國神華(1088)一年目標價由35.15蚊,大幅調升到101蚊,中國神華搖身一變成為「中國神話」,當時美林同里昂都話冇可能。份報告10月11號發表,神華股價由高位係咁跌,累跌兩成一,最新收報45.5蚊。
前日(28號),瑞銀認錯,最新研究報告將神華目標價調低至76.64銀。前後只係相差個半月,華華第一時間想睇究竟兩份報告係咪出自唔同分析員,結果兩份報告同出自GheePeh同WeiOuyang兩人之手。
自己推倒自己,究竟點解?報告解釋,由於估計煤價調升,加埋市場普遍計算煤炭股嘅方法,故重新以現金流折讓值方法計算神華市值,得出神華現值50.91蚊,加上50%牛市下可能嘅額外每股價值13.2蚊,再加埋每股12.53蚊公司特別資產價值,就得出76.64蚊目標價。