【本報訊】首隻以「先A後H」上市的重磅新股中國中鐵（390）昨晚宣佈，其A股將以上限4.8元人民幣定價，配售連公開招股凍資3.384萬億元人民幣，打破中石油（857）10月招股時保持的3.378萬億元人民幣紀錄，成為A股新凍資王。 記者：李培瑛
至於H股今日起亦開始公開招股，按每手1000股計，每手入場費5838.32元。市場消息指，萬眾期待的中鐵國際配售反應熱烈，不計基礎投資者部份，已錄得超額認購逾15倍。
精簡架構提升毛利率
在港集資規模達192億元的中鐵，07預測盈利不少於24億元人民幣，發行A股後，07年預測市盈率達41.9至48.2倍，H股定價亦較A股為高，董事長石大華表示，定價是經過市場詢價後而定，他相信投資者會接受H股定價，他希望定價水平是「大家能接受、有盈利、能發財的」。
截至6月底止上半年，毛利率由8.5%跌至7.6%，石大華解釋，由於去年有大量新建合同投入，及部份鐵路項目推遲所致。他表示，現已積極推出各項措施提高毛利率，包括精簡管理架構，有信心毛利率得以提高。
積極擴充地產業務
總裁李長進表示，毛利率達39%的房地產業務，是中鐵毛利率最高的業務，因此未來會努力擴大該板塊，藉此實現上中下游一體化，帶動施工業務。集資額最多17%會用作投資與基建不大關連的礦產資源項目。
中鐵擁有三個礦項目，包括內蒙古金礦，探明儲量約6.5萬盎司，以及剛果銅鈷礦儲量85萬噸，金礦將於明年投產，銅鈷礦將分別於08年及09年投產，李長進預期未來礦業會帶來可觀回報。中鐵06、07及08年資本開支為67.42億、97.87億及110.54億元人民幣，主要用作增添設備。
中鐵A公開招股共錄得近390.72份有效認購，配售則超購53.95倍，經回撥後，公開招股及配售比例為3對7，中籤率約為0.5354%及1.56%。
真優美＄4.88至6.18招股
另外，由高寶綠色（274）分拆出來的真優美，市場消息指，其招股價介乎4.88至6.18元，按08年預測盈利計算，預測市盈率介乎16至20倍招股，將發售3.9億股股份，其中約6500萬股是來自高寶綠色所出售之舊股。集資規模介乎19.03至24.1億元。
真優美保薦人為麥格理，消息指，麥格理於上市前已持有真優美約9%股份，上市後持股量將降低至6.8%。市場消息又透露，真優美會引入數名基礎投資者，包括新世界（017）主席鄭裕彤。
中鐵H股上市資料
‧入場費：5838.32元（每手1000股）
‧發售股數：33.26億股（10%公開發售，90%國際配售）
‧招股價：5.03至5.78元
‧集資額：167.3億至192.2億元
‧07預測市盈率：41.9倍至48.2倍（計及發行A股後）
‧公開招股日期：本月23日至28日
‧定價日期：本月30日
‧退票及寄發股票日期：12月6日
‧掛牌日期：12月7日
‧聯席保薦人：瑞銀、摩根大通、中銀國際
收票行：中銀香港8間，交通、工銀亞洲、渣打及東亞各6間，共32間分行（另設有Eipo）
