【本報訊】本月初不幸言中港股狂瀉4000點、並超額完成的瑞銀策略員陸東，再為後市指點迷津及大派定心丸。他昨日發表研究報告，調高恒生指數明年目標至32000點，最樂觀更可升至42000點的全城最牛預測（見表），超越所有大行及城中富豪目標，以昨日恒指收市27803點計，港股潛在升幅達51%。美資大行摩根大通亦異口同聲，指近期跌市為買入良機。 記者：黃武榮、周燕芬
陸東的報告有一點要留意，他未有明言近期調整是否完結，只指出近月跌市元兇由新一輪次按危機引發，以今年預期盈利率計算下，維持今年恒指合理值23000點。他坦言，港企負債比率處於歷史新低水平，因此次按危機造成的風險價差擴大，對港股影響有限。
陸東上季預期，明年港股目標為28000，即使最牛氣亦不過35000，但鑑於佔恒指比重共16%的港交所（388）、交行（3328）、平保（2318）及國壽（2628），明年盈利增長將錄顯著增長，遂將恒指明年盈利增長，由12.8%大幅提高至16%。
受惠資金流入息口低
此外，瑞銀將明年美債長息預測調低至4.2厘，以反映當地經濟降溫及減息情況。而在港息會較美息高65點子前提下（現時港息較美息高23點子），連同恒指盈利大躍進，港股明年合理值為32000，相當於預測市盈率（PE）20.6倍，較過去34年平均14.9倍PE高。
但假設資金大量及持續湧港，令港息不尋常地較美息低50點子，在資金氾濫環境下，港股可飆至42000點，此水平預測PE高達27倍，較81、87及93年歷次牛市頂峯的24至25倍PE還高。
早前陸東表示，仍然看好地產及收租股，而瑞銀的MSCI港股組合名單內，亦以地產股為主。摩根大通昨表示，察覺近日有炒家重新入市掃入中小型住宅，建議低吸新地（016）。德銀亦將新地重納推薦名單，目標價調高至173.3元，認同近期調整正是吸納好時機。
大行齊唱好地產股
事實上，近期多間大行相繼唱好樓價及睇好地產股，令地產股在本周逆市靠穩，昨日更成為港股升市火車頭。
摩根大通中國證券市場部主席李晶昨日稱，對於港股及A股回落，很難預測何時到底，但若未來數周或數天出現更深調整，會是一個值得買入的機會。她預期，即使港股直通車明年仍未能推行，單靠QDII帶來的資金，已足以在未來6至12個月，將A、H股差價由目前約65%收窄至35%。而未來12至15個月，她估約2340億元流入香港，紅籌國企股將受惠。
恒指明年目標預測
大行/富豪：瑞銀港股策略員陸東
恒指目標：合理值：32000；最樂觀：42000
大行/富豪：美林亞洲策略員陳傑聰
恒指目標：合理值：28000；最樂觀：36000
大行/富豪：標普亞洲研究總監陳麗子
恒指目標：合理值：29000；明年底可見31000
大行/富豪：里昂首席經濟學家韋卓思
恒指目標：合理值：25000；有機衝上40000
大行/富豪：摩根士丹利策略員夏朗
恒指目標：只有兩成機會繼續亢奮，直迫33000
大行/富豪：香港股神李兆基
恒指目標：聖誕後兩至三個月見33000，明年底睇37000
大行/富豪：賭王何鴻燊
恒指目標：明年睇40000點
瑞銀推薦股份表現
創科（669）
昨收報（元）：8.2 變幅（%）：+7.47
一年高位（元）：12.6
裕元（551）
昨收報（元）：26.8 變幅（%）：+6.99
一年高位（元）：29.5
新地（016）
昨收報（元）：149.8 變幅（%）：+3.31
一年高位（元）：168.0
恒地（012）
昨收報（元）：69.2 變幅（%）：+2.29
一年高位（元）：72.5
長實（001）
昨收報（元）：144.7 變幅（%）：+2.12
一年高位（元）：159.5
希慎（014）
昨收報（元）：22.2 變幅（%）：+0.91
一年高位（元）：24.3
太古（019）
昨收報（元）：99.3 變幅（%）：-0.70
一年高位（元）：116.0
九倉（004）
昨收報（元）：42.0 變幅（%）：-1.52
一年高位（元）：50.3