港股是否見底有待確認，惟香港步入負利率年代已成不爭事實。隨着各大銀行上周五再調低利率，市民遂更積極為資金找尋出路，除了近期轉旺的樓市令買家入市意欲大增，擁有固定資產的地產股，亦在逆市中現強勢，而現價較資產淨值（NAV）有大折讓的股份，更可望獲投資者關注。 記者：杜思敏
股市陰霾籠罩，但樓市卻生氣勃勃，反映投資者憂慮負利率情況惡化，開始追逐實質資產。事實上，近日各大證券行已紛紛調高地產股的每股資產淨值預測，當中股價較資產淨值折讓大的股份，相信更能顯現其防守性。
百利保較NAV折讓7成
受惠樓市熾熱，擁有大量土地儲備或即將有新盤登場的地產股，亦可望成市場焦點，而受惠資產升值，收租股亦將水漲船高，當中百利保（617）上周五收市價較每股資產淨值折讓逾七成，更大有機會惹來市場追捧。
至於剛公佈理想業績的麗新發展（488），其上周五收市價為0.27元，較每股資產淨值0.439元，亦有近四成折讓。
新地預測NAV達155元
摩根大通表示，過去多月股市上漲，形成強大的財富效應，加上低息環境持續，將帶動資產價格向上，故該行調高多家地產股07年資產淨值，當中包括將長實（001）資產淨值調高8%至每股143元，新地（016）調高18%至155元，恒隆集團（010）則調高20%至57元。
以摩通估計的資產淨值計算，九龍建業（034）、盈大地產（432）、嘉華國際（173）、鷹君（041）及希慎（014），現價都較資產淨值折讓逾四成。
摩通：樓價明年看升25%
銀行減息後有業主封盤，亦有買家追價，已進一步反映市場相信樓價會繼續攀升。實際上，多家證券行較早前已表示看好後市，高盛預期，普通住宅樓價08及09年各升20%，豪宅每年升25至30%；美林估計09年底前樓價升50%；摩通亦估樓價今年和明年分別升15%和25%。
「大折讓概念」地產股
鷹君（041）
上周五收報：$31.55 預測08年NAV：$55.70
現價較NAV折讓：-43%
九建（034）
上周五收報：$21.90 預測08年NAV：$37.10
現價較NAV折讓：-41%
希慎（014）
上周五收報：$22.80 預測08年NAV：$38.60
現價較NAV折讓：-41%
盈大（432）
上周五收報：$2.69 預測08年NAV：$4.50
現價較NAV折讓：-40%
嘉華（173）
上周五收報：$5.49 預測08年NAV：$9.20
現價較NAV折讓：-40%
遠東（035）
上周五收報：$4.15 預測08年NAV：$6.70
現價較NAV折讓：-38%
恒隆（010）
上周五收報：$42.70 預測08年NAV：$60.60
現價較NAV折讓：-30%
註：NAV即每股資產淨值資料來源：摩根大通