【本報訊】在美資大行相繼因次按大幅撇賬、美國樓價及股市持續下滑等陰霾籠罩下，滙控（005）旗下滙豐融資（前稱Household）及美國滙豐銀行，本周三公佈的第3季度業績，備受市場高度關注。繼高盛預測滙豐融資第3季可能近「無錢賺」後，雷曼估計，按國際會計準則滙豐融資將盈轉虧，錄得3億美元（23.4億港元）季度淨虧損，單是按揭業務的稅前虧損高達12.5億美元，料須於季內就按揭業務作出額外10億美元（78億港元）撥備，若不明朗因素出現，撥備最差或會增至24億美元（187.2億港元）。
雷曼估撥備78至187億
英國《每日電訊報》亦報道，滙控就美國按揭業務的壞賬達10億美元。較早前瑞信發表報告，預測滙豐融資第3季將錄得4.92億美元稅前虧損，又指滙控今年撥備金額，可能較市場預期多12億美元。
雷曼認為，是次乃測試滙豐融資在大批按揭資產價格重訂下，受影響程度的首份季度業績；儘管預期將出現季度虧損，但雷曼認為，該公司非按揭業務仍會錄得9.5億美元季度盈利。至於今年下半年滙豐融資整體表現，料稅前盈利可望達4.15億美元。
高盛倡分拆亞洲業務
滙豐融資及美國業務部門雖仍存在下滑風險，惟雷曼認為，該公司估值僅佔滙控市值約7%，故對集團整體表現以至股價變化，不會帶來巨大影響。今年上半年滙豐融資盈利為6.04億美元，較去年同期勁減59%，去年第3季純利則為5.51億美元。
高盛報告則重提，要「釋放」滙控在新興市場高增長及其他優勢的價值，將亞洲部份業務分拆上市是值得研究的方案之一。對於美國維權股東KnightVinke向滙控施壓的部份要求，高盛雖不盡贊同，但亦認為若干觀點具參考價值，包括批評滙控在歐元及美元區業務的營運成本高，但資產回報率低。
高盛預測，滙豐融資第3季須作出21億美元撥備，令季度盈利只有1.08億美元，即近「無錢賺」，較上季度下跌69%，按年則跌80%；報告估計該公司全年純利只得10.72億美元，08年更會跌至只有1.79億美元。高盛將滙控目標價由161元調低至156元。
里昂亦指出，滙控可能要就次按問題作出高達250億至300億美元的撥備，集團雖擁有140億美元信貸虧損儲備，但亦不足以抵銷賬面虧損。
滙豐融資第3季業績預測
證券行：雷曼
盈利預測（美元）：虧損3億 變幅*：盈轉虧
季度撥備（美元）：10至24億
證券行：瑞信
盈利預測（美元）：稅前虧損4.92億 變幅*：盈轉虧
季度撥備（美元）：無提供
證券行：高盛
盈利預測（美元）：1.08億 變幅*：-80%
季度撥備（美元）：21億
*與去年同期比較