下周一至四公開招股的中外運航運（368）昨日正式市場推介，該公司預期今年全年純利不少於9.83億元，招股價7.18至8.18元，等於07年市盈率28.7至32.7倍，高於同行太平洋航運（2343）11.7倍和中海發展（1138）17.5倍。
中外運航運一手500股的入場費是4131.26元，招股價等於08年市盈率12至14倍。該公司集資逾百億元，獲聯交所豁免，公開發售部份超額認購50倍以上，公司便啓動回撥機制上限，將公開發售比例由10%調高至最高25%，令散戶可獲分配股份相對較多。
市場憂擴充船隊過急
中外運航運是繼中遠控股（1919）和中海發展後，內地第三大散貨船公司，現有26艘散貨船，共134萬載重噸。上市集資所得，其中55%用作擴充船隊；25%留作收購本地或海外船公司以提高競爭力；20%撥作減債及營運資金。
市場人士擔心，中外運航運擴充船隊的速度過急。有份參與昨日投資者推介會的投資者指出，中外運有意於未來4至5年，大力擴充船隊，把運力增至500萬載重噸。投資者卻擔心08年新船下水量增加，供過於求下，中外運航運未來運費增幅受壓。
根據中外運航運的初步招股書，公司計劃未來5年資本開支是273億元（約35億美元），07至09年的開支依次是8.5億、76億及57億元。