港股在高位表現波動，周五恒指調整1024點，不過，現時恒指升跌千點已不足為奇，富蘭克林鄧普頓投資（亞洲）大中華區總監張偉指出：「傳統投資智慧冇長升不跌的道理，急升過後總有回落機會，雖然亞洲區長遠投資形勢仍然大好，但短線調整走唔甩，投資者要做好心理準備。」
港股自8月中大調整過後，大市展開長達兩個多月升浪，恒生指數上周一度逼近三萬二關口，高見31958；以8月17日低位計，短短兩個多月升幅超過六成。
張偉稱：「從過去經驗得知，大市急升過後難免會回落，港股短期肯定變得波動，隨時出現大調整。」環球投資市場存在各項不明朗因素，例如次按問題、油價高企及美元疲弱，都是導致後市波動的原因。
次按油價影響後市
至於調整何時出現、幅度有多大，張偉認為難以預測，不過，長線投資者對亞洲區中長線前景仍然樂觀，每逢調整都趁低買貨，限制每次調整的幅度。
「以前港股跌五、六百點已叫做『冧市』，現在上落閒閒地過千點，大市波動性已經增加，投資者要做好心理準備，面對短期出現的波動。」他提醒說。
恒指上落千點平常事
策略
散戶宜月供方式入市
大中華，是富蘭克林鄧普頓亞洲區內繼續看好的市場之一，但面對短期市況波動，張偉教路，宜採取長線的投資策略，並盡量分散風險。他說：「以傳統計算方法，港股平均市盈率超過20倍，估值並不便宜，但市場仍然存在吸引的投資機會，長線投資最重要睇股份的基本因素、盈利能力和前景，揀股唔揀市。」
揀股唔揀市
他建議，散戶因應情況分散風險，最簡單的方法，可透過月供方式入市，利用平均成本法的優點捕捉長期升浪，只要揀啱市場，毋須理會入市和出貨時機。
市況波動，市場炒賣主題可以每日不同，張偉認為追逐瞬息萬變的投資主題，風險甚高，長線投資才是穩健的選擇。揀股策略最緊要考慮價值吸引且具潛質的股份；行業則看好內地內需、電訊等相關行業。
鄧普頓旗下的中國及亞洲增長基金，今年首9個月升51%和58.1%，當中十大持股不乏中國內需概念股份，如資源、電訊、汽車和基建類股份（見表）。
後市
次按加劇亞股波動
市場憂慮美國經濟放緩，會拖累亞洲市場，張偉對此並不擔心。「以前美國市況對亞洲影響大，不過現在情況已有所改變，東南亞國家、新興市場及中國的基本因素已經改善，企業和政府財務情況健康，亞洲市況主要受惠區內經濟及內需強勁，相信有能力承受一定衝擊。」
美國最大問題，在於次按陰霾下為投資環境帶來不明朗因素，短期會令亞洲股市加劇波動；但長遠來看，亞洲區投資前景可繼續看好，每逢調整，都會吸引中長線資金入市。
經濟內需強勁抗隱憂
美國繼9月份減息半厘後，聯儲局上周再度減息四分一厘，張偉認為美國減息對亞洲區心理影響居多，實際影響輕微，「現時亞洲大市表現主要受區內經濟及內需帶動，而非息口因素主導，香港在北水南調憧憬下，投資氣氛更熾熱。」
聯儲局減息後的聲明指出，美國通脹風險及經濟放緩危機大致取得平衡，市場普遍認為，今年進一步減息機會降低，相信息口因素對後市影響有限。
張偉小檔案
‧2000年加入富蘭克林鄧普頓，主力亞洲區
‧曾任德銀及滙豐副總裁
‧擁有美國GeorgetownUniversity財務學學位
‧擁香港公開大學教育碩士資格