外圍資金持續流入，推動恒指升至歷史高位，很多散戶認為港股風高浪急，開始減持股票，讀者洪先生亦有同感，已經分批沽出手上股票，但套現的同時，他又不想錯過投資機會，希望透過基金，爭取高增長回報並平衡風險。
洪先生的投資組合，以基金為主，只持有小量股票。他趁上月市旺，分別以23元及8.2元，沽出所有中交建（1800）及安踏體育（2020），獲利3萬元；手上只餘下香港體檢（397），由於在0.4元高位買入，現仍「坐艇」，虧損萬多元。
短炒 賺一成即走
他說：「港股升到咁高位，都幾令人擔心，唔敢點樣長揸投資，就算入貨，都會等調整先嚟入市，但只會短炒，賺十零廿個巴仙就走人。」
現時洪先生投資的基金，都是透過保險公司，一筆過投資及月供，「主要係貪佢哋轉換基金唔收任何費用，慳番唔少。如果覺得市況唔對路，可以放晒啲股票基金組合，轉換去貨幣基金，每年有4厘息派，都唔錯，進可攻，退可守。」他持有的主要是鄧普頓新興市場「金磚四國」基金，即包括中國、印度、巴西及俄羅斯市場。
評語：慳轉倉費失選擇機會
東驥基金管理董事總經理龐寶林表示，雖然洪先生透過保險公司的投資平台購買基金，可以慳回不少轉換基金的轉倉費，減低交易成本，盡用資金投資，但畢竟保險公司可供選擇的基金有限，投資者未必能揀到最合心水，或同一組別內表現最佳的基金，很多時只有同一基金公司旗下不同的基金可以選擇，不像銀行或零售基金分銷商，可提供更多選擇性。
個案
讀者：洪先生
年齡：58歲
婚姻狀況：已婚
每月收入：1.5萬元
每月支出：8000元月供基金，餘下為日常生活開支
職業：工廠管理
資產：現金70萬元、基金價值36萬元、股票1.2萬元
風險承受能力：高，增長型投資者
投資目標：股市位高勢危，十分波動，希望藉投資基金，平衡增長及風險，期望每年20%的增長回報，亦能接受20%的跌幅
建議一：專攻中印巴避開歐美俄
目前，全世界股市增長最強勁的國家，是中國、印度及巴西，所有資金都流入這些新興市場，以洪先生追求高增長回報的目標，可集中投資這3個市場的基金，避免選擇現時經濟存有問題的歐美市場。雖然俄羅斯新興市場亦算吸引，但存在政治隱憂。
建議將現時96萬元的資金（60萬元現金及36萬元原有基金價值）購買基金，地區比例分別為中國32%、巴西及南美28%、印度25%、南韓及東南亞8%、資源及黃金7%，使資金能有效分散投資全球高增長的新興市場，追求高增長回報的同時，因彼此相關性低，有助分散風險。
金價可望升四分一
基於美國減息，會導致美元下跌，有利能源及商品價格，故睇好資源類別基金及黃金，黃金待衝破每盎斯800美元後，可望升至850美元，甚至升25%至1000美元。
策略：將現有基金的36萬元價值，投資中國市場，佔30%；其次為拉丁美洲基金，佔20%；南韓、印度、東協、資源類及黃金商品投資，則各佔10%，目標每年增長15至20%。
轉平台更多基金揀
由於保險公司提供的基金選擇有限，建議洪先生應揀其他投資基金平台，方便隨時套現，能應付突發資金周轉需要，不像保險公司有投資年期限制。
策略：將60萬元現金，投資高增長的中國、印度及巴西市場各20萬元，以霸菱香港中國基金為例，一年增長達1.7倍。預計整體每年回報15至20%。
建議二：撥$20萬買股目標回報三成
跟「建議一」的投資地區分佈一樣，只是避免將資金過份集中基金，可將「建議一」中投資霸菱香港中國基金的20萬元資金（表1），轉換成購買香港股票。
現時中國經濟高速增長，投資者仍可選擇具吸引力的股票，如內地基建龍頭股中交建，有良好管理質素的招商銀行（3968）及平安保險（2318）。
策略：沽出風險較高的香港體檢，趁市況調整，股價下跌時，低位吸納優質股票，以中長線作為投資，目標一年16至28%回報。
年底前恒指睇升20%
龐寶林指，港股經過8月及10月的調整鞏固後，加上10月股災心理恐懼消失，以及大量資金透過QDII流入港股，恒指走勢會持續向好，料年底前，再會有15至20%的上升空間。
現時美國經濟疲弱，房地產市道下滑，企業盈利下降，加上明年進行總統大選，美國為避免經濟衰退，「唔可以畀股市冧，要靠股市頂住樓市」，所以必會透過減息，刺激股市及經濟。
目前，美國通脹率約為2%，聯儲局仍有很大減息空間，可以減至4厘，甚至3厘，相信今年12月會再有機會減息；加上市場資金充裕，因此仍然睇好後市走勢，投資者可趁每次市況調整時入市，但明年美國大選後要小心投資。
