在「87股災」20周年，美股道瓊斯工業平均指數上周五暴挫2.64%，是歷年來首度在股災周年紀念日瀉逾2%。道指今日或難逃再跌，但由於美國企業業績可望在未來數季改善，加上聯儲局必要時料會出手再減息，今次的調整應不足以引爆大型股災，甚至是趁低吸納的機會。
【本報綜合報道】面對美國五大金融機構先後表示要作撥備，令人關注信貸風暴的破壞力未完全反映，適逢油價貼近每桶90美元紀錄高位，以及美元一蹶不振增加滙率風險，都成為炒家在股災20周年乘機發難藉口。道指上周五大跌366點（2.64%），降至13522點。
道指PE降至16倍
事實上，道指於8月16日挫見12517的低谷後，在本月11日攀上14198的歷史高峯，短短兩月升幅達1681點（13.43%），市盈率（PE）由大約15.15倍升至18.72倍。以上周五收市計，道指已從高峯回吐676點，PE降至16.31倍。
BarringtonResearch分析師帕里斯說，美股上周五急速回落，主要受心理因素影響，但今日應不會重演「黑色星期一」。Jefferies首席市場策略師賀根說，道指在87股災當日暴瀉22.6%，相當於道指今日大跌逾3000點。
WindhamFinancialServices首席投資策略師馬杜遜認為，美股未來兩日有可能每日下挫2%，但不至於引發股災。
自1988年至2006年的19個年頭，道指僅在其中五個股災周年日向下，而且下挫超過1%也只有一次，就是在88年10月19日。不過，道指在其中三次很快便回穩，之後一個月的累積升幅達1%至5%。
Aetna人壽經濟師格里芬說，自87股災至今的20年，每逢股市大瀉後都很快反彈，趁低吸納似成為金科玉律。10月縱使是股災熱門月份，可是在1990年至2006年的17年裏，道指有11升6跌的佳績，平均升了2.21%。德意志銀行美國證券部主管菲茨帕特里克說，美國多家企業將於本周公佈業績，而科技界相信是業績較佳的範疇，到時應可為股市帶來承接力。
航空汽車股少沾手
有分析員說，信貸風暴和經濟走下坡無疑會困擾美股，但除非投資者開始相信美國陷入衰退的機會大大提高，否則美股最多只會出現較明顯的調整；再者，聯儲局到時應不會坐視不理。
不過，如果油價持續高企，航空股和汽車股還是少沾手為妙，其中通用汽車全周暴跌11.8%，美國航空母公司AMR跌去7.88%。雖然油價於上周五尾市因套利盤湧現而回落至88.6美元收市，但分析師認為，導致油價攀升的因素未改變前，油價仍是易升難跌。
道指歷來5大跌市
日期︰17/09/2001
元兇︰911恐襲事件後股市重開
下跌點數（百分比跌幅）︰684（7.13%）
日期︰14/04/2000
元兇︰科網泡沫爆破
下跌點數（百分比跌幅）︰617（5.66%）
日期︰27/10/1997
元兇︰亞洲金融風暴蔓延
下跌點數（百分比跌幅）︰554（7.18%）
日期︰31/08/1998
元兇︰俄羅斯賴債，長期資本管理出事
下跌點數（百分比跌幅）︰512（6.37%）
日期︰19/10/1987
元兇︰程式交易、PE過高、流通資金不足，以及羊群心理等
下跌點數（百分比跌幅）︰508（22.6%）
資料來源：道瓊斯通訊社、彭博資訊、維基百科
道指過往5度在87股災周年日低收
日期︰19/10/2004
當日（%）︰-0.59
翌日（%）︰-0.11
一個月累積（%）︰+5.65
日期︰21/10/1996*
當日（%）︰-0.06
翌日（%）︰-0.48
一個月累積（%）︰+5.38
日期︰19/10/1993
當日（%）︰-0.19
翌日（%）︰+0.27
一個月累積（%）︰+1.61
日期︰21/10/1991*
當日（%）︰-0.54
翌日（%）︰-0.67
一個月累積（%）︰-4.17
日期︰19/10/1988
當日（%）︰-1.05
翌日（%）︰+2.06
一個月累積（%）︰-3.33
*當年的10月19日為周末，故用下個交易日計算
資料來源：彭博資訊
話你知︰跌10%啓動停市機制
吸取87年股災大跌市的教訓後，美國金融市場訂立停市機制，限制道指單日最大跌幅。據紐約證券交易所規定，如果道指開市後暴瀉2700點或20%，金融市場便會因應股市大跌的時間而出現不同程度的停市。單日跌一成已啓動機制。
若道指於美國東岸時間（下同）下午1時前暴瀉2700點，股市便會暫停交易兩小時；若於下午1時至2時下挫，便停市1小時；於下午2時後下瀉，餘下時間將暫停交易。
假如道指單日大跌4050點或30%的「容忍極限」，市場便會整日停市。紐交所會每季作修訂。
事實上，美股自87年後，便未曾出現如此大規模的跌市，但曾零星出現「小型股災」，包括2001年911事件後的大調整。
