中移上季料多賺33%

中移上季料多賺33%

【本報訊】四家中資電訊股今日開始陸續公佈第三季度業務表現。受惠於流動服務營運商推出單向收費計劃,以及拓展農村用戶的策略,分析員預期,兩家流動通訊商中移動(941)及聯通(762)的表現,仍會優於兩家固網商網通(906)及中電信(728),其中又以中移動表現最突出。由於憧憬業務理想及回歸A股,中移動第三季股價上升70%,上周四收報147.9元,跑贏港股同期33%升幅。

今日公佈季績

今日公佈第三季業績的中移動,瑞信估計其7至9月賺212.09億元(人民幣.下同),升32.8%;收入達914.05億元,升20.7%。與第二季度比較,瑞信估計中移動收入及純利分別增長3%及4%,客戶亦增長強勁,按年增加23%。該行認為,市場焦點將集中於除利息、稅項、折舊及攤銷前盈利(EBITDA)的利潤率,以及客戶每月平均收入(ARPU)水平,估計EBITDA利潤率按季跌1.8個百分點至53.4%,因銷售及推廣開支增加以維持市場佔有率;另ARPU則維持約89.4元,微跌1%,反映更多用戶採用單向收費計劃,以及快速擴展農村市場。
摩根士丹利則估計,第三季內地移動電話用戶增加逾2000萬戶,移動收入錄得高雙位數增長,料中移動按年增長逾20%,EBITDA利潤率維持於55%水平。

瑞信估聯通純利增22%

對於本周五公佈第三季度業績的聯通,瑞信估計,其第三季純利(不包括可換股票據的影響)為19.71億元,升21.8%;收入則為251.27億元,升7.1%。該行指聯通管理層致力控制成本,可改善其邊際利潤率。大摩亦預計,聯通第三季收入維持中至高單位數增長;EBITDA利潤率則約34%。
固網方面,大摩指出,第三季內地固網用戶只會微增,而收入亦只稍升甚或出現下跌,特別是第三季小靈通用戶出現負增長,將影響中電信及網通的收入。