新世界中國（917）資產豐厚，但發展速度緩慢，股價因而未獲反映，去年已計劃加速發展，原定計劃完成1000萬方呎，增長31%，結果只完成688萬方呎，減少9.5%，不過樓價向好，利潤顯著改善，業績錄得強勁增長。
截至今年6月止年度，新中盈利11.91億元，增長60.8%，該數字需要作出調整，包括較明顯的投資物業重估增值淨額、撥備回撥、收購負商譽、控股公司稅務賠償，以及因稅率變動而受惠的稅項等，去年度調整總盈利應為4.48億元之譜，較上年度增長200%，是上年度調整數字較多的對照，每股盈利應為11.7仙，全年派息8仙，增加1倍。
土儲量港商之冠
完成面積雖減，但仍有存貨可供銷售，去年度報稱物業銷售的經營盈利8.85億元，增長241%，於扣除增值稅2.38億元（上年度為3477萬元），仍增187%，投資物業經營盈利增34%，酒店只增6%，而行政支出增加30%，財務成本亦增30%至2.59億元，包括滙兌收益1.61億元（上年虧損6200萬元）。
6月底新中借貸淨額48.69億元，淨借貸比率17.7%，高於上年度的12.8%，主要是發行28億元人民幣可換股債券集資，借貸增以及售樓收入增，而所持土儲亦大增，使淨借貸比率提升。
較明顯增加的，是發展中待完成物業增加36億元之多，據報土地儲備已由去年同期的1.7億方呎增至2.84億方呎，以香港的發展商而言，是持有內地土儲最多者。
新中每股賬面資產值6.85元，只是一個參考數字，土儲2.84億方呎只按成本入賬，其中相當部份是遠年存貨，已有相當升值，因此，新中現價8.18元，雖已較賬面資產溢價19.4%，但若對土儲作適當估值調整，相信實際仍有折讓近20%。
未來PE料可急降
新中現價8.18元，以實際每股盈利11.7仙計，PE高達70倍（如以總盈利每股31.1仙計，則為26.3倍，但不實際），為內房股之冠，相信市場評價以資產為主，不計較短期PE。事實上，新中現年計劃完成1240萬方呎，較去年增加80%（包括部份商業及停車場面積），以現有土儲看，可供新中加速發展多年，未來PE可以急降。
內房股的評價已提升至資產值加溢價，是憧憬人民幣繼續升值及樓價續升，以此看，新中仍可看好，但其發展作風仍未完全明朗，應以短炒為主。