暢談富論:以小博大的投資方法

暢談富論:以小博大的投資方法

當恒生指數與國企及紅籌股等大型股份迭創新高之際,部份人士開始居高思危,此時如轉移視線至新興市場中的小型公司,擷取其靈活性與爆炸性增長機會,不失為以小博大、四両撥千斤的好方法。
藍籌股和國企股表現大勇,股價拾級而上,但問問身邊好友,持貨獲利者實屬有限,因為今次大戶、基金和機構投資者構建的港股歷史高台,並非一般散戶投資者所能參與。一句政策優惠立即將恒生指數彈起幾千點,有關經濟、行業、公司的基礎分析、技術分析彷彿明日黃花,政治、政策分析才是王道,這已非一般投資者可即時反應;一刻間市場又話期指轉趨低水,有實力的淡友終於見到大逆轉,更讓一般投資小戶摸不清底蘊。

發掘明日「滙控」

鍛煉逆行思考,於大市過度追捧大型股份時,細心揀選優質的小型公司股,只要成功便能賺個盤滿缽滿。對香港投資者而言,「耐心持有」可謂最難鍛煉的修行,就算投資者真的找到可取代港交所(388)的明日之星,若其股價未在一時三刻間反映前景,短時間內滿手蟹貨的投資者也會懷疑自己應否持貨下去。真正能夠賺取小型公司由小變大、再蛻變成跨國公司過程中創出的十倍、百倍股價升幅的,往往只有那些真正長線持有資優小型公司的專業投資者。而他們之所以眼光獨到、可以「拔尖」伴隨小型公司成長,是由於他們本身有一套關於不同地區公司的第一手資訊,並且配合已經歷多年升市跌市考驗的選股方式。
假如真的有「多啦A夢」的時空穿梭機,可讓投資者返回過去,相信很多投資者會很樂意在70年代買入並持有當時只是中小型公司的滙控(005)。展望未來30年,當中國、俄羅斯、印度和巴西等有機會成為經濟強國,你手上已投資的一些新興市場資優小型公司,也許會為你的人生財富締造新的一頁。

在新興市場尋寶

要當伯樂,選出在世界各地具有潛力的小型公司絕非易事,正如上一期的「暢談富論」中提到,新興市場小型公司的研究覆蓋比率偏低,大約有高達31%的小型公司股份未獲任何分析員追蹤研究,比率遠高於整體新興市場的8%(資料來源:美林,2007年6月1日研究報告),所以投資者更需要具有經驗及實力的投資專家助你發掘明日之星!

註:文內的評論與所提及的行業、證券及機構的資料只作參考用途,並不構成任何投資建議。
富蘭克林鄧普頓投資