地鐵（066）今日早上舉行股東特別大會，就兩鐵合併建議進行表決。本報過去四天進行了電話問卷調查，受訪的289名地鐵小股東當中，有66%表示贊成合併，反對的只有13%。但網上股評人DavidWebb不斷呼籲小股東反對合併，他亦會以股東身份出席股東會，預料支持派及反對派將有一場舌戰。
【本報訊】地鐵昨日最高見26.35元，創出歷史新高，但收市升幅收窄至1.6%，收報25.6元，未能再下一城，創出收市新高。地鐵自從9月初公佈合併的顧問報告及定出股東特別會日期，股價由19元不斷攀升，以昨收市價計算，一個月累計升幅是35%。市場普遍估計，市場主要以兩鐵成功合併為炒作借口，刺激地鐵近期屢創新高，若兩鐵合併不獲通過，地鐵股價將會下跌。
本報過去四天進行電話問卷調查，1700名受訪者中，289人是地鐵股東，這批股東當中，有192人即佔66.4%贊成兩鐵合併，反對及投棄權票的分佔佔13.5及20.1%。
曾淵滄：反對者得把口
城市大學管理科學系副教授曾淵滄是地鐵股東，他接受本報查詢時表示，將投票贊成兩鐵合併。他認為，地鐵近期股價上升，主要反映兩鐵合併帶來協同效益，是好事，如果建議不獲通過，地鐵股價即時受壓。
他指反對兩鐵合併的人只為「出名，搞新聞」，「得把口」，為免影響地鐵股價下跌，最終未必投反對票。他估計，兩鐵合併今日獲通過的機會很大，若成事，可能有投資者趁好消息沽貨獲利，但他打算長揸地鐵，不受短期股價波動影響。
Webb質疑中央出手掃貨
DavidWebb接受查詢時表明今日一定出席股東會，他持有數千股地鐵股票，揚言合併若獲得通過，他會盡快沽出手持股份，以行動表態。
他指出，地鐵過去一個月累積升幅近四成，同期恒生指數累計升幅只是16%。期間，地鐵除了公佈合併的顧問報告外，沒有其他基本因素改變，累積如此龐大升幅惹人懷疑。他質疑，可能有城中富豪或中央政府出手掃貨，以小股東身份支持兩鐵合併，幫香港政府一把，讓合併方案順利通過。他估計，今日股東會上將有大量支持合併的票源。
兩鐵合併方案主要由地鐵租用九鐵鐵路網絡及購入九鐵的物業項目，由於是關連交易，持有76%股權的港府作為大股東不能投票，建議須由持有餘下24%股權的小股東投票，過半數投票贊成便獲得通過。
市場最擔心是，反對的股東今日一定出席投票，支持的股東未必出席或委託代表投票，令股東會上的反對票源增加。據悉，地鐵管理層過去一個月不斷游說基金股東贊成議案，並要安排委託人到場投票。地鐵也嚴陣以待，在九龍灣國際展貿中心舉行股東會，預留大量座位。
兩鐵合併好處與壞處
《好處》
*兩鐵合併帶來的協同效益將在合併後第3年全面反映，以後
每年產生4.5億元收益。
*地鐵向九鐵買入一批沿線物業項目，土地儲備樓面將增加54.3%，至3580萬平方呎，收租物業樓面升22%，至440萬平方呎。
*九鐵的火炭何東樓和烏溪沙住宅項目分別於08及09年出售及入賬，為地鐵帶來額外售樓收益。
*新票價機制以通脹和工資指數釐定，客觀、透明並可以預測，將於09年6月後實施。
《壞處》
*合併後地鐵將失去票價自主權。
*地鐵以50年長期租用九鐵系統，要支付42.5億元及每年付7.5億元租金。
