港股最近升個停不了，尤其是大價H股，投資者都有「沽出之後買唔番」之嘆。不少讀者電郵小邱，問可有辦法幫助他們食盡一個中線升浪，避免過早沽貨的遺憾。小邱馬上想起一種技術分析工具──拋物線轉向點（ParabolicSAR）。
拋物線轉向點一般簡稱為SAR，而SAR其實是StopandReversal的簡寫，意謂「止蝕（賺）並反手造倉」。至於名稱中的「拋物線」，是因為SAR在圖表上是一段段的拋物線，而這些拋物線多以虛線標示。
SAR由WellesWilder發明（Wilder亦是RSI和DMI的發明人），計算公式相當複雜，不打算在這裏花篇幅介紹。幸好，SAR的運用卻非常簡單，幾乎一講就明，馬上就會用，以下是基本運用法則：
（1）SAR只適用於趨勢市，但它本身並非判斷趨勢的工具，故在應用SAR之前，宜先用其他工具判斷當下是趨勢市還是牛皮市。
虛線之上續持好倉
（2）SAR在圖表上多以虛線標示，股價在虛線之上時，好倉應繼續持有。但當股價剛由虛線之上轉企虛線之下時，好倉就應該馬上止賺或止蝕，進取者更可反手開淡倉。
（3）股價在虛線之下時，淡倉應續持有。但當股價剛由虛線之下轉企虛線之上時，淡倉應馬上止蝕或止賺，進取者更可反手開好倉。
（4）SAR有一個可供調整的參數AF（加速因子），AF的最低值是0.02（一般以此作預設參數），最大值為0.2。AF是用以調節SAR對股價的敏感度，數值越大越敏感，但若數值過大，股價會頻密穿梭虛線，失去作用。
右圖為中國人壽（2628）日線圖，今年4月至6月中，國壽股價橫行上落，SAR毫無用武之地，股價頻頻穿梭於虛線，但發出的都是無用的假訊號。
及至6月13日，股價由虛線之下轉企虛線之上（A點），兩日後MACD發出雙牛訊號，新升浪確認開始，其後股價果然反覆升至8月1日，期內SAR只在7月9日發出過一次錯誤的沽貨訊號，但MACD並無認同。
配合MACD更好用
8月2日股價由虛線之上轉企虛線之下（B點），MACD亦轉為牛熊，其後果然見調整。8月22日股價再次轉企虛線之上（C點），一日後MACD重現雙牛，確認新上升趨勢。及至9月13日，MACD輕微發出熊牛訊號，但股價仍企SAR虛線之上（D點），未確認轉勢，故好倉仍可持有，直到昨日，SAR尚未見沽出訊號。