囗汽車股開動，FollowMe9月23日副選慶鈴汽車（1122），上周再踩油，一度衝至2.16元，比推介前1.94元，升11%。本周轉入直路，衝力更強，加碼趁早，目標價調高至3元。
汽車「龍頭股」駿威汽車（203）連升7周，直撲歷史新高4.89元。慶鈴至今仍比歷史高位5.95元，低達65%，後追幅度相當吸引。
大落後
慶鈴追大落後，並非純粹因為股價仍遠在山腳，而在PE與P/B兩大理由。另一同業華晨汽車（1114）也比歷史高峯低57%，但華晨低得有理，連年虧損，PE欠奉，P/B則企1.27倍。慶鈴完全係兩回事，06年度（12月年結）賺7768萬元（人民幣．下同），增97.5%，07年度上半年再多賺71.3%至5539萬元，PE67.4倍看似高不可攀，實際未算高（下文有解釋），P/B且低至0.77倍，肯定全行最低。
華晨條件遠遜慶鈴，最近不但獲大行花旗推介買入，訂目標價2.90元，且獲基金鄧普頓增持至9.24%，可見投資界對內地車業前景非常樂觀，連蝕本公司都有信心推薦及增持，冇理由慶鈴反被忽視。
惠理基金有減持行動，9月28日沽出2.9球，持股量由5.05%降至4.82%。惠理減少少可能另有目的，有姿勢冇實際。既然內地車業光明一片，以慶鈴背景與質素，必可大放光芒，重遊舊峯。
另類現金牛
慶鈴07年度上半年盈利5539萬元中，有2525萬元為利息收入（慶鈴6月底持有現金33.59億元，不欠銀行分文，成隻另類「現金牛」）。不計此項收益，車業實賺3015萬元，增80%。預測07年度賺1.5億元，增93%，扣除利息收入估計達6000萬元，車業賺9000萬元。以總市值52億元（非H股12.43億股）減去現金所值，其車業PE僅20.4倍，加上P/B奇低，若以1.1倍為目標，已足以支持股價直闖3元大關。
上周分析粵海投資（270），語有不詳，引起誤會，謹致歉意。文中提及「粵投現時主力供水本港、東莞與深圳，盈利穩如泰山，增長雖偏於溫和，但仍是集團旗下6項業務中，第2大盈利來源，僅次於地產」，其實為供水盈利增長率第2大，僅次於地產。供水收益仍是盈利最大來源。
日本大股東照顧
慶鈴有外資背景，理應加分。睇電視劇《歲月風雲》，就知道零部件對汽車製造業舉足輕重。要做到質素好而成本低，絕不容易，但慶鈴有第2大股東日本五十鈴汽車（日：7202）支持，必可取得最佳平衡，二者兼顧。
五十鈴市值逾750億港元，大過慶鈴達13倍。今年上半年，慶鈴向五十鈴購入汽車零部件總值2.88億元，勁增5.4倍，受惠人民幣升值，可見輸入量更大，預期07與08年度產銷量勢必大增。
無論零部件供應與技術支援，慶鈴都獲大股東全力照顧，小股東更無後顧之憂，揸得安心。
中信國金睇好
囗今周副選，看好中信國金（183），目標7.64元。此乃公佈中期業績後，《彭博》統計8間券商給予平均目標價，睇好理由充份。
中信國金PE低，07年度（12月年結）預測盈利26億元，每股0.452元，PE14倍，全行第2低。
P/B更低，07年6月底每股NAV4.49元，計及所持中信銀行（998）因素，實際高達8.21元，P/B只有0.77倍，比第2低富邦銀行（636）1.39倍更低，即使股價上番7.64元，其P/B仍未夠1倍，加上申請內地銀行牌照即將批出，評級將大大提升。
高彰坡