個案：劉太
年齡：65歲
婚姻狀況：已婚
職業：已退休
家庭狀況：丈夫亦已退休，兒女自立，生活並無太大負擔。
資產：一層已供滿市值約200萬元自住物業，現金約100萬元，存於銀行定期戶口，兩名女兒每月會給8000元生活費。
目標：確保每月有固定生活費，不需為日後生活煩惱
症狀：投資策略太過保守，錯過投資機會
資產：一層已供滿市值約200萬元自住物業，現金約100萬元，存於銀行定期戶口，兩名女兒每月會給8000元生活費。
目標：確保每月有固定生活費，不需為日後生活煩惱
症狀：投資策略太過保守，錯過投資機會
現年65歲的讀者劉太，早幾年已退休，現時主要收入，是兩名女兒每月給8000元生活費。
兩女兒已自立，加上自住物業已供滿，所以生活負擔不重。現時手頭約有100萬元現金，在銀行做定存收息，由於定存息率不高，希望能有其他投資方法，最好能提供固定收入，滾存資產回報，應付日後生活所需。
輸過股票變保守
萬利理財亞太區副總裁陸東全指出，劉太的投資態度非常保守，退休後抗拒將資產投資股票，原因是「一朝被蛇咬，十年怕草繩」。
97年，香港股市像今日般炒得熱烘烘，劉太亦有參與其中，買了不少紅籌股，但隨着股災及金融風暴出現，令她損失不菲，所以「好驚投資股票，萬一有乜閃失，影響退休生活。」
參考美長債息率
釐定投資回報
退休人士每年投資目標回報，可參考非常穩陣的美國長期債券息率，現時約4.5厘，投資者應以此為基本投資目標。若能接受較高風險，追求6至7%的回報亦屬合理。
退休者投資須知
忌任何月供計劃
退休人士已沒有工作收入，應盡量減低各方面支出，任何月供投資及保險毫無需要，只會增加退休生活負擔。
忌買樓
物業套現能力遠低於基金及股票，退休士人應首要考慮安全和變現能力強的投資。
追求回報勿失機會
評語：
很多退休人士投資策略保守，抗拒風險相對較高的股票，但隨着退休人士平均壽命越來越長，過份保守的投資觀念已不再合適。因為太保守的投資方法，未必有足夠資金應付二、三十年退休生活，所以退休人士，應將部份不等着用的資金，投資股票基金，追求較高增長回報，避免錯失投資良機。
投資債券基金亦是理想選擇，其每月派息，為退休人士提供穩定收入，不必為生活支出過份憂慮，而且回報及套現能力，亦較買美國國庫債券或五隧一橋等債券為高。
建議
將現有100萬元現金，分散投資3隻基金，以穩陣為主，同時追求高增長。3隻建議基金，都被研究機構晨星亞洲評為5星級，即同一類別基金，長線表現最理想者。整體基金投資組合包括低、中、高風險，以5年回報作預測，每年平均目標回報7至20%。
基金投資
鄧普頓環球總收益基金
目標：每年平均目標回報7至9%
策略：60%現金即60萬元，放在穩陣的債券基金，每月收息，每年平均息率4.5厘。該基金主要投資全球固定及浮息債券、政府債券及與政府相關或由企業發行的債券，以收息作為主要回報。年初至今，錄得約10%升幅，過去3年，年度化亦有約11%增長。現時美國正步入減息周期，將有利債券基金單位價格上升。
聯博環球高收益基金
目標：每年平均目標回報8至10%
策略：將兩成資金投資高息債券，爭取較高利息收入，每年平均息率可達7.2厘。該基金投資風險較鄧普頓環球總收益基金高，為了賺取高息，該基金會投資BBB信貸評級以下債券，即垃圾債券。但投資者毋須過份擔心，因基金組合內都是國家發行的債券，如巴西及土耳其，而且持有超過60隻債券，有效分散風險（表4）。過去5年，基金持有的債券未嘗出事，5年以來，年度化收益有15%，但今年表現稍遜，只增長6%。
天達環球策略基金-亞洲股票
目標：每年平均目標回報15至20%
策略：將餘下兩成資金投資亞洲股票基金，追求高增長回報。睇好亞洲股市，天達亞洲股票基金除投資當炒的中國市場，亦包括南韓、台灣、新加坡及泰國等擁有高增長潛力的國家和地區。年初至今，該基金表現理想，錄得50%升幅。
醫療開支靠沽基金
保險
劉太沒有買任何醫療保險，只買了一份已供滿，保單價值約5萬美元（約39萬港元）的人壽保險。由於她已退休，並沒有工作收入，以65歲年紀購買醫療保險非常昂貴，所以不建議購買。將來醫療開支，可透過賣出部份債券基金支付，並將已增長的股票基金，轉投至減少了的債券基金，維持6：2：2的基金投資組合比例。
只需預留3個月現金
應急
退休入士最大支出是醫療費用，平常生活使費不多，只需預留3個月現金便足夠。現時基金贖回非常方便，只需幾日就可套現，應付突然的現金需要，所以毋須預留太多資金，否則浪費投資機會。
