人們或會感到奇怪──聯儲局大幅減息,美元應聲滑落、金價上升,乃符合邏輯,連短期聯邦債券孳息下降,也屬正常,但為何長期債券孳息卻反而飆升?
道理簡單不過,皆因憂慮美元持續尋底之餘,通脹這頭「狼」恐不受控而來襲。如果是本欄長期讀者,必定不會感到怎麼一回事,因為這個pattern乃必然現象,冠一不是早於數年前已提過甚麼「前門拒虎、後門進狼」,黃金是hedgefordollardecline及抗通脹的最佳投資,現在豈不一一兌現了嗎?
有人或會問,如果通脹惡化,股市又該何去何從?這問題不容易回答。按常理,通脹惡化,意味利率會上升,企業營運成本增加,當然對股市不利;可是看事情不能不照顧埋其相關性,就當筆者呃飯食再次重複──美國經濟靠兩條腿支撐,樓市已跛,股市可不能「拗柴」,不然布殊欲留名千古將功虧一簣,故此必須屢出「無形之手」力托。現在趁機伸出有形之手(減息),無形之手暫可歇一歇,留待不時之需。減息除可以冲「起」(喜)這「不滅神話」外,更可以挽救經濟於水深火熱,又何樂而不為?
如此這般,港股豈不跟美股一樣,無落幕之日?
這個當然,話明係「牆頭草」,邊個升便跟邊個,內地股市和美股齊跌的機會率照數計只得四分一,更何況在英明神武的「遊埠」特首、財經「插班生」和任「膨脹」的領導之下,驚死外資會ruin香港,配合咱財大氣粗的同志們,股市怎也得買起佢,別給那些洋鬼子得逞!
喂,咁點出貨?吓!這「港股直通車」不是快將條條鐵路通香港咩?