國際視野:「息」膽包天自食其果 - 王冠一

國際視野:「息」膽包天自食其果 - 王冠一

前任聯儲局主席格林斯潘接受英國《金融時報》訪問,指美國樓市已現泡沫,樓價跌幅可能達雙位數字。
嘩!樓價由高峯已跌了3%,若跌至見雙位,美國人的財富豈不大幅被蒸發?須知道樓價自1930年代「大蕭條」以來未跌過,這次出現下跌已是破天荒,假若跌幅達雙位,美經濟可以休矣!
格老還說,金融市場這次的震盪,乃意料中事,風險價格(指利率)跌至超低水平,部份投資者因追求高息而對有資產抵押票據趨之若鶩,市場需求大增,加上金融衍生工具創新概念層出不窮,誘發次按經紀搏命搵供應,出事指日可待。換言之,經紀與置業者「夾計」瞞天過海,向信貸者借錢買屋,但骨子裏卻未必有償還能力(此所以次按被喻為說謊融資,liar'sloan)。信貸者見市道好,風險意識低之餘,更有大把「息」魔在門外招手,又那有不「息」膽包天之理?連遠在地球另一隅的中國和澳洲也中招,汝道全球有多少好「息」之徒?
最慘情是,本來僅屬冰山一角的次按問題,竟然引發一場信貸危機,更甚者可能導致經濟衰退,此所以包括格老在內,不少歐美分析家都指衰退機會不容抹殺。
更大的問題是,政治家為面子花招盡出,希望買時間糊了過去便成仙。這種移形換影手段,並非解決問題之手法,然則這乃美國文化,下家接棒才算吧!