平保交行股價升幅一早拋離同行，其中一個原因，是他們有一個共通點，滙控是兩者的策略股東，佔近兩成股權。投資者普遍相信，管理良好的滙豐，會將寶貴的運作經驗帶給平保交行，令他們可以優於同行。兩者的升幅，應該包括所謂滙控溢價。不過，滙控優良管治的金漆招牌，最近被質疑。
長毛股東EricKnight向滙控發炮，指摘集團價值被低估了五成，主席應該換人，總部竟然遷離接近中國的香港而搬到歐美，收購法國銀行以及美國次按，投資銀行毫無起色等等。長毛股東鬧人特色，是引經據典，詳盡分析，並非靠大聲靠股權而發惡，而是靠情理靠事實，要管理層心服口服，無可辯駁。
滙控要開會研究如何回答長毛股東的質詢。作為十大銀行之一，無理由寫不出一封冠冕堂皇的回信，逐一反駁長毛股東。不過，從來未有一間公司，可以被這類長毛股東質詢之後，可以紋風不動，總有些改變亮相。長毛股東厲害在每次出口術的理據，其他股東都是埋藏心裏，未有開口，只要有人出頭，自然舉腳贊成。醒目的董事局，是會在越演越熱之前，撲熄於未燃，並不會容許扎鐵工人式示威出現。最有可能是加重新興市場投資比例，以及加強投資銀行班底。至於要郁動董事局，一向被認為管理優良的滙控，睬你都儍。
持股1%的長毛股東已經可以翻天覆地，手持5.88%的政府是否能夠效法，以道理推動港交所策略發展？港交所大部份都是機構投資者，是認錢唔認人，最理性的一群。任何有益股東的策略發展，都會贊成。政府內部文膽智囊團比目皆是，要學EricKnight寫封十版紙的陳詞絕無難度，而且政府還可以開動宣傳機器，帶動社會討論，為自己的觀點造勢。若果政府要做長毛股東，威力肯定比所有現存的厲害。由此可見，5.88%的單一大股東地位，足夠讓政府推動任何策略發展有餘，毋須再大手入貨，以免平益基金大戶。政府買股票已相當到家，是時候學習如何以小控大。
方卓如網址： http://fongcheukyu.blogspot.com