中國通信（552）收購中國電信13省的電信資產，於8月底完成，因而收購效益只反映於下半年業績。
上半年中通信盈利3.74億元人民幣（下同），增92.8%，於調整上年同期的資產重估減值後，實際增25%，每股盈利6.9分，不派中期息。
經營收入增15.6%，經營成本增16.8%，毛利增10%，毛利率由18.3%降至17.4%，銷售、一般及管理費用以至其他經營費用只增3.7%，其他經營收入增17.6%，財務淨收益增255%至2719萬元，純利率由4.94%升至5.22%。
其他收入包括政府補助金及投資收益等，期內新增為中國電信集團提供行政管理服務收入3118萬元，相信是持續性，財務淨收益主要是利息收入減滙兌損失，估計去年上市集資並未全部結滙，以致受人民幣升值所影響，8月底動用現金43億元收購（6月底持現金69億元），相信下半年利息收入及滙兌損失均會大減。
經營收入以電信基建服務為主，佔收入49.9%，增16.9%，業務流程外判服務佔37.2%，增11.5%，應用、內容及其他服務佔12.9%，增23.2%，中國電信（728）、中移動（941）及聯通（762）所提供的業務，分別佔45.6%、14.8%及3.4%，為三大客戶，但來自其他客戶的增長達28.9%，三大客戶所佔比例下降。
業績料有穩定增長
中通信已與中興、諾基亞及摩托羅拉等合作，於東南亞及非洲展開電信基建工程，雖在起步階段，但期望成為業務新動力。
9月起可將收購13省業績入賬，地區有別，13省的業績仍遜於經營中的6省業務，但未來增長將較佳，收購後可帶來若干協同效益，包括採購、管理、研發及財務的集中管理等，該13省固網普及率僅24.1%，移動電話普及率26.3%及互聯網普及率7.9%，反映未來發展空間較大。
中通信今年增長將不突出，雖然13省業務有所貢獻，但亦減少利息收入，而明年全年貢獻亦有增長，相信是增長高潮，往後的發展，只能穩定增長，母公司相關業務待注資的，只有寧夏及西藏，預期需要尋求新發展，才有較佳表現。
中通信現價5.74元，預期今年PE34倍，明年降至24倍，畢竟是相當穩定的行業，有一定投資價值。