【本報綜合報道】美國商業票據市場連續4周萎縮，流通額累積減少近一成半，是7年來最頹的時期，因投資者對於以次級按揭作抵押的短期債券存有戒心。
聯邦儲備局的資料顯示，在截至周三的一星期，270日或以下到期的短期票據整體流通額，經季節調整後較對上一周減少541億美元（約4219.8億港元），降至1.93萬億美元（約15.1萬億港元）（見表）。
流通額4周跌13%
其中流通的資產抵押商業票據（ABCP）減少313億美元（約2441.4億港元），至9667億美元（約7.5萬億港元），過去一個月累計跌去18%。一名交易員估計，ABCP市場未來數周會進一步收縮多3000億美元。
過去4星期，商業票據流通額累積下降2982億美元（約2.3萬億港元），相當於13%，是至少7年來跌得最深的時期。商業票據流通額對上一次連跌4星期，要追溯至03年7月和8月份。
Wachovia短債分析師斯隆說，許多機構甚至暫緩發行商業票據，事關推出市場也「未必有人要」。Mesirow首席經濟師史雲克說，商業票據市場已經亁涸。
短息6.26厘 6年最高
按揭放款機構如CountrywideFinancial，如今在短期融資時較之前困難。就算能夠將短債續期，30日息率已攀上最高的6.26厘，成本為6年來最高。
然而，最近一星期的商業票據流通額跌幅是過去4周以來最少，或反映投資者抗拒程度未見加劇。
美國財政部次長斯蒂爾說，財政部相信流動資金開始返回市場，但仍會保持警惕。
結構性投資機構（SIV）出售商業票據和中期票據，利用集資所得投資較長期的債券，包括按揭債券。貨幣市場基金和投資於短債的互惠基金，都是商業票據的買家。