八月二十日本欄講「麥嘉華靈過鬼」,一位讀者「好奇人」來電郵問:「興登堡凶兆必須滿足五個條件,條件為何?」呢五個條件講出嚟,比較複雜,請「好奇人」讀者上網,「維基百科」有詳細介紹。上次講嘅網站www.safehaven.com亦有。
中六升中七學生Y聽左丁山講,去年開始學睇《經濟學人》社論,睇得多,作文果然有進步,喺學期考試UE科(英文應用)攞咗個A㖭。最近因為次按風暴,英文報紙出現唔少財經名詞、動詞,學生Y識得啲字,但唔識點解,其實何止學生Y吖,一般讀者睇完都要諗清楚先至會明白,譬如:
(一)講到按揭危機,有neutronbombeffect(中子彈效果),幾嚇人。據講中子彈爆炸後,敵人死晒,但樓房裝甲車會冇事(科學上,未必係咁),以此引伸,銀行大規模收樓(foreclosure),趕住客/業主搬走,人去樓空,次按風暴引爆收樓潮,產生中子彈效果。
(二)美國財長保爾森講re-pricingofrisk,每種風險皆有代價,次按風暴之前,大家嘅「風險胃口」(riskappetite)好大,買垃圾債券都唔講究riskspread(風險差價)。現時唔同咯,投資者變成riskaverse(抗拒風險),對不同風險嘅資產,重新計過價格,要求高風險高回報,此之謂re-pricingofrisk。
(三)基金經理講re-balancingofportfolio,即係話將投資組合再調整,沽出一啲高風險資產,買入多啲安全性高嘅資產(例如短期國庫票據)。故此一啲股票價格急跌,國庫票據(T-bills),價格急升,令國庫票據孳息率急跌。
(四)德國大銀行WestLB(好似係第四大德國銀行)行政總裁畀記者問及同業拆放嘅最新情況,佢話德國銀行wereinanotuncriticalsituation,用上doublenegative,正是負負得正,呢位總裁其實係講:「德國銀行處境嚴峻。」,弦外之音係國際級銀行唔多肯借錢畀德資銀行。