【本報訊】和黃（013）前日公佈上半年業績，證券分析員對其3G業務前景意見分歧，因此對和黃今年全年業務表現亦有不同見解，反而普遍看好控股公司長實（001），指其將受惠於增多的國內地產項目。和黃昨收報76.75元，跌0.58%；長實收108.7元，跌0.73%。
長實料受惠國內房產
花旗指出，和黃旗下3集團除稅及利息前虧損（LBIT）淨額較去年同期減少6%，但強勢貨幣歐元及英鎊卻擴大了對折舊和利息支出的影響。雖然和黃管理層維持明年達到除稅及利息前盈利（EBIT），惟該行則估計要09年才能達到目標。基於3集團較差的營運數據，故調低其今、明兩年盈利預測16%及33%，目標價由85元下調至83元。里昂亦調整3集團全年LBIT，由130億元上調至160億元，及調低其目標價至84元。
上述兩行均認為，買入李嘉誠股份，首選為長實；花旗調高長實目標價至126.33元，反映其擁有的土地儲備，可令集團每股資產淨值上升至140.36元，及不斷擴大內地物業市場發展。
不過，瑞信指出，LBIT受滙率及合約客戶增加令折舊和攤銷上升所影響，認為應以扣除所有上客成本後除稅、利息、折舊及攤銷前虧損（LBITDA）作比較，顯示虧損收窄至上半年的160億元。該行指3集團業務正按預期改善中，調高和黃目標價至100元。高盛亦預期，3集團於08及09年仍會錄得LBIT，除非分拆3意大利上市重提上枱，或英、意業務與當地業者進行合併，否則現時3G業務仍未能為和黃創造價值，維持對和黃的評級不變。