民安保險（1389）中期盈利大升，主要係受惠出售盈科保險股權而獲得的一次過投資收益。在近期中資股反彈的大升潮中，民安表現頗為「呆滯」，但以中長線投資為出發點，亦正係一次低吸機會。
07年（12月年結）的上半年，民安盈利5.41億元，大升1.83倍，每股盈利18.6仙，升1.13倍。民安出售9100萬股盈保，獲得5.55億元的一次性投資收益，帶動淨投資收益升至5.64億元，大升7.8倍。民安未有如市場預期派發特別股息，僅派發中期息2仙，股價因而反彈乏力。
民安專營保險業務，大股東係中保集團，持股47.8%，第二大股東係長實（001），持21.0%，上半年經長實轉介的保費收入達4200萬元，已超越去年全年的4100萬元。
期內，香港區保費5.69億元，升11%，獲利3000萬元；內地保費1.75億元，升51%，但由於內地業務重新進入投資期，故錄得虧損1200萬元，去年同期則有1600萬元收益。
宜揸中長線
民安旗下的民安中國，在中國擁有全國性保險經紀牌照，今年上半年大力發展市場，已開設6間支行，分別位於北京、山東、上海、江蘇、浙江和河北等地，拓展計劃較預期為快，保費收入雖增加，但預期要到09年才會有盈利貢獻。
公司已申請在天津等地增設9家分公司，實行將業務向內陸伸延，並準備年底前向民安中國注資5億元，新公司預計今年底及明年上半年可陸續開業。
中國股市熱火朝天，公司會本着「保險為主、投資為副」的策略，特別係出售盈保後收回巨額現金，投資得法，可帶來豐厚利潤。民安管理層預料，未來兩三年投資收入會逐步增加。
07年全年，估計盈利約7億元，每股盈利24仙，預測PE約11倍。08年，再無特殊收益，估計盈利會回落到4億元，每股盈利13.8仙，PE約20倍；09年後，民安中國業務開始提供貢獻，盈利將大幅上升。投資民安，短線無大作為，應以中長線一至兩年為期，博股價翻一番。