【本報綜合報道】不少交易商在今次的債券風波中重傷未癒，但一些經驗老到的互惠基金經理已在尋找掃平貨機會。
這些頂級基金經理表示，正從股市和被視為「避風港」的公債脫身，改而進軍一些被其他投資者唾棄的債市角落尋寶，目標包括垃圾債券及有抵押證券。
一家管理資金達600億美元的互惠基金FranklinIncomeFund的基金經理柏堅斯稱：「很多投資者只肯沾手一些優質或流動性高的資產，如果你反其道而行，便會見到機會處處。」
溢價變成折讓
專門人棄我取、尋找價值投資的互惠基金ThirdAvenueManagement，其組合基金經理真寧遜便認為房託基金（REITs）是上佳的投資對象，因為只不過數月之前，股價相比資產淨值仍有溢價，但現時已跌至有兩至三成的折讓。
自春季起，高風險證券與公債的孳息差價跌至紀錄低位，意味所增加的風險沒有獲得合理的額外回報補償，但自6月開始，息差開始由2.4個百分點增至4.4百分點（見附圖）。
雖然有部份債券基金經理開始願意涉足較大風險，但一般投資者的投資組合對此仍有所保留。根據Morningstar的數字，在截至7月止的3個月，投資者自垃圾債券基金提取了240億美元，估計投放了約157億美元於較保守的中期債券基金，數額是去年同期的接近5倍。