三百年一遇，其實未算罕見。有些事情，是十萬年才出現一次。
前日寫電腦程式買賣算不準人類瘋狂行為而令quantfund損手。同日《金融時報》就有一整版，寫電腦模型程式買賣，究竟出了甚麼錯。果然人同此心，大家都問，一班天才兒童心力交瘁而練成的電腦買賣方程式，為何反而遜於捕在大利市機面前寫紙仔落盤的阿公阿婆。
次按危機信貸收縮所引起的市場波動，據說有25個standarddeviation如此廣闊。平日大家走到書局經常碰見但不知何解的6sigma，在normaldistribution之中已經涵蓋99.99999980268%的confidenceinterval。25個sigma，可想而知市場的波動是多麼匪夷所思，連最有腦的金融工程師亦始料不及。
電腦買賣程式要輸錢，除了市場「發」到連數學博士都未有估算在內，最重要是電腦程式買賣都有羊群效應。金融模型是冷血動物，只會根據計算結果做事。本來這是優點，只有這種冷血紀律，才可以捕捉微細的股價偏差，繼而快速落盤。但金融模型按照歷史模式計算，未必將自己落盤對市場的影響計算在內。當戲院失火，電腦程式會冷血地按照指示往出口逃走，卻不理會中間會否有公公婆婆仆親；又或者自己體形龐大，會否反而阻塞出口，令大家一鑊熟。電腦程式，總之就是嘭嘭嘭大踏步自己逃生，不理人間死活，亦不管自己就是殺人兇手。
當quantfund要按本子辦事，懂變通的人腦就可以諗計賺錢。大上大落會令賺取微利差價的電腦損手，但每日600點的波幅卻可以讓許多人類炒家搵食。
散戶兩頭唔到岸，沒有金融模型的精密計算，又沒有專業炒家的心狠手辣，如何自救？散戶唯一的武器，是可以等，冇人可以迫你倉。看看手上的組合，想想究竟是買貴還是買錯。如果是零用錢唔等使，上落幾千點當鍛煉，畢竟全世界股市都沒有直線上升這回事。
方卓如網址 http://fongcheukyu.blogspot.com