立竿見影<br>兩次救市靠減息

立竿見影
兩次救市靠減息

歐美央行大開水喉,圖挽救由次按引發的金融市場震盪。不過,市場已強烈要求聯儲局主席伯南克及早並果決地使出「撒手鐧」──減息,避免危機進一步惡化。
事實上,對上兩次爆發金融危機(01年911事件及98年對冲基金出事),聯儲局迅速果斷減息,效果立竿見影,全球股市顯著反彈;是次伯南克如以通脹威脅未消除作為拒絕減息藉口,除繼續惹人詬病,環球股市亦難言見底。
98年8月,亞洲金融風暴未平息,俄羅斯貨幣盧布急劇貶值,俄國宣佈無限期延遲還債。美國對冲基金長期資本管理(LTCM)因而損失逾40億美元,資產總值只剩下6億美元。由於LTCM的資金主要來自多家大銀行,牽涉貸款龐大,骨牌效應下,恐會出現信貸危機,波及美國及全球金融體系,道指於8月底曾暴瀉513點或6.4%。當時的聯儲局主席格林斯潘迅速在9月宣佈減息0.25厘,是3年來首次,其後再減息兩次,而危機亦順利消弭,環球股市於10月已節節上揚。
01年911美國受襲後,環球股市暴瀉,各地央行共向銀行體系注資逾1000億美元穩定金融市場,不過股市未見起色。直至格老在9月18日的非正常例會期間果斷地宣佈減息半厘,環球股市始再度步入升軌。