在談這本《熱門商品》之前,先談談羅傑斯(JimRogers)這個人。他的知名度不下於索羅斯(GeorgeSoros),事實上二人曾一起創辦對冲基金「量子基金」;後來不知甚麼原因,他離開了量子基金獨闖天下,因為十分看好商品價格,故有「商品大王」稱號。
羅傑斯最出位的事迹,是他十分看好中國前景,4歲大的女兒自小已有一位中國保母教她說普通話,小小年紀已能操流利普通話。其次,他又看淡美國前景,把美國物業放售,移民新加坡、香港或上海其中一個城市,迎接中國世紀的來臨。
股票價高債券息低
羅傑斯成為「商品大王」,原因之一是他寫了這本與商品有關的書《HotCommodities》,中文譯名叫做熱門商品,意思是商品投資炙手可熱。書中談及商品期貨投資,是一種利用槓桿買賣的投資工具,風險極高,但回報可觀。
第一章,開宗明義說出他看好商品投資的原因,及各投資市場的基本看法:
股票市場──以美股為例,很多股票價格已經偏高,無論以市賬率、市盈率來說,股價較歷史數據已經偏貴,特別是納斯達克股份,情況更為嚴重。
債券市場──債券息率已經很低(這本書在2004年出版,當年美債息率確實很低),當息率趨升時,持有債券不會為你帶來利潤,只會帶來虧損。
物業市場──美國物業市場已經偏貴,呈現泡沫,而英國、西班牙、澳洲及新西蘭物業市場高峯已過,要賺大錢的時間已逝。
外滙市場──美元會持續貶值,持有美元資產並不化算。
因為各個傳統市場都有隱憂,形成商品市場一枝獨秀,羅傑斯更認為這個上升優勢,至少可持續15年。作者並介紹了怎樣利用數千美元,投資一些生活必需品,如銅、玉米、原油、棉花等期貨,相當實用。
浸會大學財務及決策系助理教授麥萃才