受到美國次級按揭問題困擾，接連有對冲基金出事，累及環球股市近期表現波動，加上市場擔心內地會再推出措施調控經濟，中港股市恍如玩過山車大起大落。法興資產管理（香港）大中華投資主管方君明稱：「美國次按未有爆煲迹象，目前利淡消息只會令中港股市短期波動，冇影響支持大市的基礎因素，大市未玩完！」
美國按揭風波
次按爆煲機會微
問：美國次級按揭問題近期困擾環球股市，情況是否真的很嚴重？
答：次按問題其實不是新鮮事，只是大家之前未有重視，這問題或多或少令環球市場波動，但相信實際影響輕微。次按問題最直接影響另類債券市場，投資高息債券，及以絕對回報為投資目標的金融機構較受影響，特別是低息國家如台灣、韓國等地金融機構，但目前次按問題仍然受控，爆煲機會不大。
聯儲局留減息彈藥
次按問題關鍵在於信心，及會否出現大舉斷供，目前美國聯邦儲備利率處於5.25厘水平，短息高於長息，反映當局刻意維持高息，保留減息彈藥，美國過去多次危機皆能透過減息化解，預期未來美國減息機會增加。
短期難免大波動
問：次按問題等利淡因素，對中港後市有何影響？
答：即使美國次按問題不幸惡化，亦只會影響整體投資氣氛，令市況出現短期波動，不會影響中、港基本因素，最大可能是美國消費放緩影響中國出口，累及出口股表現。不過，出口股近期調整，平均市盈率已跌至10倍水平，相信已反映利淡影響。
中國經濟情況
未過12厘加息不足慮
問：內地近期公佈的經濟數據超標，市場憂慮會有新一輪宏調，你有何看法？
答：中國問題相當複雜，調控必定陸續有來，而且會是「雞尾酒」式，金融、財政、行政、利率、滙率手段樣樣有。近期經濟數據強勁，市場或擔心調控力度會加大，其實，數據輕微超標並無問題，現時中國實質經濟增長達11%，相比實質貸款利率只有6至7厘，縱使利率再升亦不會影響經濟，除非升越12厘，才會令經濟放緩。
中港股市下半年續升
問：對中、港兩地股市後市有何看法？
答：市場短期波動難免，若退一步睇長線，內地經濟增長、出口、內需、資金流，年初至今繼續保持強勢，這些基本利好因素不會突然消失，中港股市下半年及明年可望保持升勢。再者，內地企業近期相繼發出盈喜，是後市重要支持。不過，明年企業盈利增長未必能保持今年的50至100%強勢，粗略估計，有機會放緩至40至60%水平。
現時恒生指數總市值中，大約五成由大陸股支控，中國勢頭向好，企業盈利保持增長及繼續有新公司上市，港股大環境仍然良好。
香港投資策略
揀股睇管理層盈利賬目
問：不少大陸股份市盈率偏高，揀股有何策略？
答：不少大陸股市盈率已升至30至40倍，若這些企業盈利增長達標，以未來市盈率計其實並不昂貴。投資中國股票時，公司質素好壞不是主要問題，最重要是清楚管理層質素、盈利情況及賬目等，萬一市況逆轉，可知道甚麼股票需即時「斬纜」，甚麼可長揸。
鐵路電網能源股睇升
問：去年中資金融股成為市場投資焦點，未來投資焦點是甚麼？
答：投資主題直接受到國家政策影響，企業重組、改革可以令企業變強，未來重組的可能是4大電訊公司，又或是航空公司。估計鐵路、電網及能源行業最有機會成為重組對象；隨着內地城市化及農產品市場開放，農業及醫療業相關企業亦很有機會成為重組、改革對象。
炒作股應暫避
短期市況波動，方君明認為，大市已升3、4年，很多人忘記了從前投資失利的教訓，賺「EasyMoney」時代已過，投資者要改變策略，適當運用手上彈藥。對炒作味濃、概念性重的股份要抱有戒心，宜吸納有多年盈利紀錄的安全股份，既不會錯失股市再升的賺錢機會，又具防守性。
方君明小檔案
‧1986香港中文大學工商管理學院畢業
‧1986加入日本山一任分析員，其後出任日本股票投資組合經理
‧1990管理市場，由日本擴至太平洋區
‧1993由日本調職香港
‧1995由香港調職新加坡
‧1998法興收購山一資產管理部後，接管法興中國基金
‧2005成為法興資產管理亞太投資總監（日本除外）