受次級按揭的憂慮所影響，環球股市及債市於過去兩星期大幅波動。較早前，次級按揭問題逐步浮現，迫使投資銀行瑞銀在錄得1.24億美元的虧損後，終止一個以次級按揭貸款相關證券為主的基金。其後，次按問題蔓延至由證券商貝爾斯登經營的兩個專門基金，以及英國的投資公司。
現時，投資者得悉有關次級按揭的消息後均恍如驚弓之鳥，聽到任何有關次按債券，甚至是高息企業債券的消息均避之則吉，部份投資者更憂慮次按問題將影響企業借貸成本，以及環球經濟表現，恐慌性拋售手頭上的股票。
其實，投資者現在不用過於擔心，在了解問題背後的底蘊後，便可游刃有餘並立於不敗之地。
借款違約率低
簡單而言，上述發生問題的債券，只佔整體債券市場（尤其聚焦在美國）的一部份環節，相關債務抵押證券的信貸質素參差及良莠不齊，遇上按揭借款違約宗數增加及經濟增長有機會放慢等陰影，有關證券自然首當其衝受到影響，幸而近期的數據明確顯示，市場毋須反應過敏。
根據標準普爾的槓桿評論和數據（LeveragedCommentary&Data），今年首6個月並無任何槓桿收購貸款商違約，截至5月止12個月亦只有兩家發行商違約，違約率亦跌至歷史新低。違約率偏低，加上市場承受風險的意欲仍偏高，亦為槓桿借款人所享有的利好信貸環境，以及所謂「低門檻」（cov-lite）交易的擴展提供理據（低門檻負債是一項不涉及契約的借款，通常為銀團貸款，而在一般借款中常見的契約，可限制借款人所承受的風險，為貸款人提供一定保障）。
低吸優質資產
如果投資者對次級按揭貸款等低評級債券市場仍有戒心，可留意一些由投資評級較高的債券，甚至是已發展國家的國債作為資金避難所—FlighttoQuality。事實上，這正解釋為何近日美國10年期長債表現造好，孳息由約5.3厘急跌至4.75厘水平。
除此之外，投資者亦可考慮能於大市氣氛不景下，投資於增長機會、業務和財政風險與估值之間取得良好平衡的企業。始終，次按問題對大部份企業來說並沒有太大的關連性，但不少股份卻因市場氣氛及投資者恐慌性拋售，而莫名其妙的大幅下挫。短期市況波動正是投資者入市吸納遭低估的資產的黃金機會，投資者不妨多加留意。
富蘭克林鄧普頓投資