股市如坐過山車，甚至有人以玩「跳樓機」來形容，足見其凶險程度。部份分析員指股市急挫是因為日圓上升觸發套息交易（carrytrade）拆倉引致，筆者則認為這只是果而已。究其因，主要受美國次按問題蔓延至信貸市場收縮，從而誘發股市拋售潮，觸動了「息」魔的神經線。
「息」魔又在上下其手
不過，近日見日圓升勢稍斂，股市亦止瀉，或曰股市稍為喘定，便又見「息」魔在上下其手了。這也難怪，因為日本是否會在8月加息，仍是未知之數，但歐洲央行行長特里謝在前日議息後發表聲明，「強烈警惕」（StrongVigilance）一詞又再重現，意味9月加息事在必行。另外，英倫銀行雖然也按兵不動，但卻暗示還有加息空間，其餘商品貨幣仍撐得住，不再走多「轉」，豈不與自己荷包為敵？
日圓於8月1日兌每美元最高見過117.60，兌每歐元升至161中位，兌每英鎊亦升近238邊緣，之後兌上述貨幣徐徐滑落，是調整完畢，重墮跌軌？抑或只是稍作歇息，伺機再衝？
筆者感覺是回氣居多，執筆時，美元兌日圓報119.23，相信120關不易突破，下周或再下試118水平。投資者可在119.70-120之間沽美元買日圓少試，第1站是118.55，第2站是117.60，止蝕放在120.50。
上日欄看淡美元，並建議在1.37和2.03之下買歐元和英鎊沽美元，相信開盤易如反掌，目前兩者已分別升至1.3713和2.0367，雖然僅屬微利，但耐心點等候，或有驚喜。投資者可以將止蝕位推前至1.3554和2.0163。至於沽歐元買日圓盤，未「收水」的仍維持原來策略。祝好運！
滙翹 資深外滙財經評論員