中國燃氣（384）董事總經理劉明輝表示，目前正洽商逾20個內地管道燃氣項目，希望年內最少落實8個，令其總數由57個增至65個。他預期，今年中國燃氣的資本性開支約15億元，去年約11億元。
【本報訊】中國燃氣截至3月底全年度純利1.9億元，增21.29%。營業額增96.1%，至12.36億。住宅用戶及工商業用戶總數增67.4%及620%，至134.98萬及1.06萬戶。管道燃氣銷售量增145%至4.32億立方米，其中約3.58億立方米是管道天然氣銷售。
毛利率跌至34%
劉明輝希望今年度天然氣銷量可大增至10億立方米，若不計算剛投產及投資的輸氣管項目，現時集團每日供氣量達270萬立方米。截至3月底止，中國燃氣總營業額約60.7%來自管道天然氣銷售，06年度比重僅為46%。
基於毛利率相對較低（與接駁費比較）的管道天然氣業務比重增加，令中國燃氣整體毛利率由48.4%跌至34%，純利率由28.6%跌至18.2%。中國燃氣首席財務官梁永昌解釋，毛利下跌的另一個原因是折舊費用大增至9600萬元。
中國燃氣昨收報2.88元，跌4%。美林證券發表報告，給予「沽出」投資評級。該行指出，雖然其業績優於預期，但現股價反映市場對集團前景過份樂觀。
美林指現股價過高
按現價計，目前其08年度預測市盈率為43倍，即是未來3年每年盈利增幅須達13%，反映股價過高。
大華繼顯認為，雖然該行對內地天然氣市場前景仍持樂觀態度，惟中國燃氣的財務及稅務支出高於預測，導致盈利遜於該行預期。該行認為合理值應為2.6元，現正考慮是否將現給予「購入」評級及目標價2.6元調整。