衍生創富:兩個方法提升儲貨量

衍生創富:兩個方法提升儲貨量

取消、折讓、累積ELI(KODAELI)是少數以分享正股升勢作為回報的股票掛鈎投資工具。雖然,KODAELI能以折讓價水平每日儲蓄正股,但每當正股收市價升至取消價水平時,儲貨行動亦被迫提前結束,遇上正股短期急升,或有機會影響儲貨數量。
KODAELI是一種不以收高息為賣點的股票掛鈎投資工具,其着眼點反而在於儲蓄正股,以分享股價上升時之回報。然而,在儲貨過程中,倘若正股在投資後數日內已急升,並觸及取消價,投資者便只能取回保障期內所儲得的小量股份和餘下本金,這變數難免會影響原定的入貨計劃。

從取消價及投資期入手

對於希望持續以折讓價儲貨,並捕捉正股中線升浪之投資者,在選擇KODAELI時,可從兩方面着手,以提升儲貨的機會。取消價是影響儲貨期長短的關鍵,當正股升至此水平時,儲貨行動才告提早完結。目前市場上KODAELI之取消價,大多設定在105%,即正股收市價較投資初期上升5%,儲貨行動便會結束。因此,要增加儲貨機會,最直接的方法,是選擇較高的取消價水平,令正股觸及取消價的機會降低。
另一個方法是將投資期縮短,令每日儲貨的股票數目增加,從而加速儲貨步伐。現存市場上的KODAELI大部份的投資期達1年,倘若本金及條款相同,只要將投資期縮減至約6個月,那麼每日的儲貨量便得以提升。
註:上述數據截至07年7月18日,以麥格理ELI產品為基準,資料僅供參考之用。
麥格理證券(亞洲)有限公司衍生工具部