六十三年前的「布列頓森林」（BrettonWood）會議，美國因懷疑國際結算銀行（BIS）支援納粹德軍，遂建議廢除這間金融機構。經過一番爭議，美財政部終於改變初衷，然而救回這銀行中的銀行之智者並非別人，乃與經濟學鼻祖亞當．史密斯（AdamSmith）之古典學派分庭抗禮的凱恩斯（JohnMaynardKeynes）。
為甚麼講這段歷史？皆因國際結算銀行之存在，對全球金融穩定起舉足輕重之作用。BIS之大量研究資料及資訊，為各主要央行在釐訂政策及控制風險上，帶來莫大幫助。經歷過97亞洲金融風暴，及後蔓延至俄羅斯賴債及貨幣危機出現之教訓，各國央行對未來或有機會發生的金融衝擊再不敢掉以輕心，個個都及早作好防備工作。尤其個pool越來越大、產品越來越複雜的衍生工具（derivatives）市場，如果有何冬瓜豆腐，單一家央行又怎應付得來？故必須加強溝通和合作，以防萬一。
連聯儲局主席伯南克和歐洲央行行長特里謝上星期初也率先透露將會借助BIS向市場傳遞有關（衍生工具）潛在風險，足見BIS之份量。
筆者噴了一大堆口水，其實是想將上周末在瑞士巴塞爾（Basel）舉行的BIS年會，其中一個重要訊息告訴大家。
BIS總裁奈特（MalcolmKnight）強調，通脹壓力可能比預期大及明顯，各國必須將利率「正常化」（normalize），央行需要在迎接經濟不斷擴張的「黃金時代」（goldenage）之同時，持續加息去壓抑通脹。