美股曾急挫百五點，港股卻無任何反應，而上周五美股再度下跌185點，港股未必可像上次一樣全無反應，但料低位仍有強勁的承接力，主因是市場仍相信半年結及回歸前，沒有人想個市跌。
一如早前所言，自己不大在乎指數的上落，反而留意是個別股份的表現。現時投資者總喜歡尋找短炒的概念，回報夠快。近日新股潮再現，戲碼自然集中在合景（1813）及中國高速傳動（658）。除此之外，新股中理應以九興（1836）的零售鞋概念最具可塑性，除了挾着百麗（1880）及盈進（1386）的威勢，直至現在市場對國內零售概念仍有所憧憬，主因是來自國內經濟的高速增長所引動的潛在內部消費力仍然強勁。不過九興的最大問題是零售業務只在去年剛起步，雖然集團預測今年純利不少於8.1億元，而以預期PE12.4至15.3倍上市，以零售概念股亦不算貴，問題是此股始終太過側重炒預期，情況有點「估估吓」，寧待上市後再謀定策。
然而九興的招股，卻對其他國內零售概念股帶來支持，百麗已從早前低位大幅反彈，大價股如華創（291）亦借勢升穿31元，我一直鍾情於此股，即使升了上來我也認為未到價，繼續持有。如果要短吼相對落後的國內零售概念股，其實可留意德發（928）及佑威（627）。
德發佑威估值不高
德發今年內在北京、上海、天津、南京等21個城市開設80個Mudd零售點，其中4間為旗艦店，為集團開拓了新的收入。另外集團上月底宣佈斥資3.3億港元收購國內從事便服設計及管理業務的BestFavour9成權益，而BF目標客戶群為年輕消費者，有逾200家銷售網絡，截至去年6月底止，除稅後溢利3170萬港元。配合原有的業務發展，現價的PE為15倍，預期PE約11倍，估值不高仍有追落後空間。而此股早前在1.25元水平大成交整固，走勢似收貨後突破向上。
至於佑威近年積極在中港擴充零售網絡，目前在國內百多個城市設有逾400多個銷售點，加上在國內銷售有不同檔次的品牌，以目前約10倍的PE，同樣具追落後的概念。上周五大成交下突破年初時0.43元的高位，技術走勢看俏，如市場繼續追捧零售影子股，此股仍有一定的可塑性。上述兩股我一直都有持有。