A股跌，美股再跌，但港股正值氣勢如虹，看來調整的力度也是有限，有不少人會將這次回落，當成另一次趁低吸納的機會。
表面上貝爾斯登對沖基金事件，是次按問題的延續，殺傷力應該有限，2月底時市場全無防備，結果也是不了了之，回復一片昇平，今次有了經驗，拋售潮不會持久。正路的確如是，自己也希望牛市無止境延伸，不過雖然預測港股頗大機會安然度過，在阿公關照下會屢創新高，今次事件卻是一個很好的當頭棒喝，尤其是對那些熱心炒作細股的人。
事件的重點，不是對沖基金出事，而是出事後報道的主題，是市場擔心要拍賣那些債務擔保債券，令這種一向欠缺交投的金融產品，出現一個市價，恍如一塊照妖鏡，照出對沖基金資產價格的浮誇。人家篤數，醜婦終須見家翁，和香港看來無關，可是不少細股何嘗不是萬眾一心圍起來的遊戲，萬一有人出事要大舉拋售，一樣是泡沫爆破。
投機宜選中資大股
今次港股應有超強走勢，炒QDII兼回歸A股潮，以上兩大概念，和一眾細股無關。因此大家要投機，迎合這股潮流，炒大型中資股及它們的衍生工具才是正道，不必刻意求冷。反而細股要加倍審慎，有機會跟隨外圍大幅下滑，呈現兩極化走勢。
不是所有細股也生人勿近，股價長遠反映盈利，是投資者必定要堅持的信念，但對一般不懂得分辨真和假的散戶而言，避之則吉是較佳的做法，現階段風險特別高。萬一美股不幸在今次事件觸發一次資金撤退浪潮，細股可能有極大跌幅，趁港股氣氛仍在，調整組合內容，降低風險是當前急務。跌股不跌市，一樣可以輸死人。
作者黃國英為證監會持牌人士